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Komplette Risikoaufklärung

RISIKO-ERKLÄRUNG

Das Verlustrisiko beim Handel mit Warenterminkontrakten kann erheblich sein. Sie sollten daher sorgfältig abwägen, ob ein solcher Handel in Anbetracht Ihrer Umstände und finanziellen Ressourcen für Sie geeignet ist. Folgende Punkte sollten Sie beachten:

FUTURES

  1. Sie können einen Totalverlust der Gelder erleiden, die Sie bei Ihrem Broker einzahlen, um eine Position auf dem Warenterminmarkt aufzubauen oder zu halten, und Sie können Verluste erleiden, die über diese Beträge hinausgehen. Wenn sich der Markt gegen Ihre Position bewegt, werden Sie möglicherweise von Ihrem Broker aufgefordert, kurzfristig einen erheblichen Betrag zusätzlicher Margin-Gelder zu hinterlegen, um Ihre Position zu halten. Wenn Sie die erforderlichen Mittel nicht innerhalb der von Ihrem Broker geforderten Zeit bereitstellen, kann Ihre Position mit Verlust liquidiert werden und Sie haften für alle daraus resultierenden Defizite auf Ihrem Konto.
  2. Die Gelder, die Sie für den Handel mit Futures-Positionen bei einem Terminkommissionshändler einzahlen, sind im Falle einer Insolvenz oder Insolvenz des Terminkommissionshändlers oder im Falle einer Veruntreuung Ihrer Gelder nicht durch eine Versicherung geschützt.
  3. Die Gelder, die Sie bei einem Futures-Kommissionshändler für den Handel mit Futures-Positionen einzahlen, sind nicht durch die Securities Investor Protection Corporation geschützt, selbst wenn der Futures-Kommissionshändler bei der Securities and Exchange Commission als Broker oder Händler registriert ist.
  4. Die Gelder die mit einem FCM hinterlegt werden sind in der Regel nicht im Fall des Konkurses, der Insolvenz oder der Zahlungsunfähigkeit von den Clearingorganisationen versichert oder garantiert. Bestimmte Derivate Clearingorganisationen können aber begrenzte Versicherungen für Kunden erbringen. Sie sollten sich bei Ihrem FCM erkundigen ob Ihr Geld durch eine Clearingorganisation versichert ist. Sie sollten auch die Vor - und Nachteile solcher Versicherungen verstehen.
  5. Die Gelder, die Sie bei einem Futures-Provisionshändler einzahlen, werden vom Futures-Kommissionshändler nicht zu Ihrem individuellen Vorteil auf einem separaten Konto gehalten. Futures-Kommissionshändler führen die von Kunden erhaltenen Gelder auf einem oder mehreren Konten zusammen und Sie können Verlusten anderer Kunden ausgesetzt sein, wenn der Futures-Kommissionshändler nicht über ausreichendes Kapital verfügt, um die Handelsverluste dieser anderen Kunden zu decken.
  6. Kundengelder dürfen vom Futures Commission Merchant in bestimmte Arten von Finanzinstrumenten investiert werden. Diese zulässigen Finanzanlagen sind in der Commission Regulation 1.25 aufgelistet und beinhalten: US - Staatsanleihen, Kommunalobligationen, Geldmarktfonds und bestimmte Unternehmensschuldtitel und Unternehmensanleihen. Der Futures Commission Merchant kann die realisierten Zinsen auf die Kundeneinlagen behalten. Sie sollten mit der Art von Finanzinstrumenten vertraut sein in die der FCM investieren darf.
  7. Futures Commission Merchants (FCM´s) ist es gestattet Kundengelder bei verbundenen Unternehmen, beispielsweise Bank, Effektenhändler oder bei ausländischen Brokerfirmen zu hinterlegen. Bitte klären Sie ab ob Ihr FCM Gelder solche Einlagen bei verbundenen Unternehmen tätigt und ob dies die Risiken für Ihre Einlage erhöht.
  8. Sie sollten bei Ihrem Futures Commission Merchant bezüglich dem Schutz der Kundengelder anfragen bzw. sich von Ihrem Broker Informationen bereitstellen lassen.
  9. Unter bestimmten Marktbedingungen besteht die Möglichkeit dass Sie eine Position nicht oder nur sehr schlecht liquidieren können. Dies kann beispielsweise auftreten wenn die maximale tägliche Preisschwankungsgrenze erreicht wird (Limit Moves).
  10. Alle Futures-Positionen beinhalten Risiken, und eine „Spread“-Position ist möglicherweise nicht weniger riskant als eine reine „Long“- oder „Short“-Position.
  11. Der hohe Grad an Hebelwirkung (Gearing), der im Futures-Handel oft erreichbar ist, da die Anforderungen an kleine Margins sowohl gegen Sie als auch für Sie arbeiten können. Leverage (Gearing) kann sowohl zu großen Verlusten als auch zu Gewinnen führen.
  12. Zusätzlich zu den Risiken, die in den oben aufgezählten Absätzen erwähnt wurden, sollten Sie mit dem Futures-Kommissionshändler vertraut sein, den Sie auswählen, um Ihre Gelder für den Handel mit Futures-Positionen anzuvertrauen. Die Commodity Futures Trading Commission verlangt von jedem Futures-Provisionshändler, auf seiner Website firmenspezifische Angaben und Finanzinformationen öffentlich zugänglich zu machen, um Sie bei Ihrer Einschätzung und Auswahl eines Futures-Kommissionshändlers zu unterstützen. Informationen zu diesem Futures-Provisionshändler erhalten Sie hier .

Options

Variabler Risikograd

  1. Transaktionen in Optionen bergen ein hohes Risiko. Käufer und Verkäufer von Optionen sollten sich mit der Art der Option (dh Put oder Call) vertraut machen, die sie für den Handel in Betracht ziehen, und den damit verbundenen Risiken. Berechnen Sie unter Berücksichtigung der Prämie und aller Transaktionskosten, inwieweit der Wert der Optionen steigen muss, damit Ihre Position profitabel wird.
  2. Der Käufer von Optionen kann die Optionen aufrechnen oder ausüben oder die Optionen verfallen lassen. Die Ausübung einer Option führt entweder zu einem Barausgleich oder zum Erwerb oder zur Lieferung der zugrunde liegenden Zinsen durch den Käufer. Bezieht sich die Option auf einen Future, erwirbt der Käufer eine Futures-Position mit entsprechenden Margin-Verpflichtungen (siehe Abschnitt zu Futures oben). Wenn die gekauften Optionen wertlos verfallen, erleiden Sie einen Totalverlust Ihrer Investition, der sich aus der Optionsprämie zuzüglich Transaktionskosten zusammensetzt. Wenn Sie erwägen, tief aus dem Geld liegende Optionen zu kaufen, sollten Sie sich bewusst sein, dass die Chance, dass solche Optionen profitabel werden, normalerweise gering ist.
  3. Der Verkauf („Schreiben“ oder „Erteilen“) einer Option birgt in der Regel ein deutlich höheres Risiko als der Kauf von Optionen. Obwohl die vom Verkäufer erhaltene Prämie feststeht, kann der Verkäufer einen weit über diesen Betrag hinausgehenden Verlust erleiden. Der Verkäufer haftet für zusätzliche Margen, um die Position zu halten, wenn sich der Markt ungünstig entwickelt. Der Verkäufer trägt auch das Risiko der Ausübung der Option durch den Käufer und der Verkäufer ist verpflichtet, die Option entweder in bar zu begleichen oder die zugrunde liegenden Zinsen zu erwerben oder zu liefern. Bezieht sich die Option auf einen Future, erwirbt der Verkäufer eine Position in einem Future mit entsprechenden Margin-Verpflichtungen (siehe Abschnitt zu Futures oben). Wird die Position „gedeckt“, indem der Verkäufer eine entsprechende Position im Basiswert oder einen Future oder eine andere Option hält, kann das Risiko reduziert werden. Ist die Option nicht gedeckt, kann das Verlustrisiko unbegrenzt sein.
  4. Bestimmte Börsen in einigen Rechtsordnungen erlauben eine aufgeschobene Zahlung der Optionsprämie, wodurch der Käufer für Margin-Zahlungen haftbar gemacht wird, die den Betrag der Prämie nicht übersteigen. Der Käufer trägt weiterhin das Risiko des Verlustes der Prämie und der Transaktionskosten. Wenn die Option ausgeübt wird oder verfällt, ist der Käufer für die zu diesem Zeitpunkt noch nicht bezahlte Prämie verantwortlich.

ZUSÄTZLICHE RISIKEN FÜR ZUKUNFT UND OPTIONEN

Vertragsbedingungen

  1. Sie sollten die Firma, mit der Sie Geschäfte machen, nach den Bedingungen der spezifischen Futures oder Optionen, die Sie handeln, und den damit verbundenen Verpflichtungen fragen (z Vertrag und bei Optionen Ablaufdatum und Ausübungsfrist). Unter bestimmten Umständen können die Spezifikationen ausstehender Kontrakte (einschließlich des Ausübungspreises einer Option) von der Börse oder dem Clearinghaus geändert werden, um Änderungen des zugrunde liegenden Zinssatzes widerzuspiegeln.

Aussetzung oder Einschränkung von Handels- und Preisbeziehungen

  1. Marktbedingungen (z. B. Illiquidität) und/oder das Funktionieren der Regeln bestimmter Märkte (z. B. die Aussetzung des Handels in einem Kontrakt oder Kontraktmonat aufgrund von Preisgrenzen oder „Leistungsschaltern“) können das Verlustrisiko erhöhen, indem sie es schwierig oder unmöglich, Transaktionen durchzuführen oder Positionen aufzulösen/zu kompensieren. Wenn Sie Optionen verkauft haben, kann dies das Verlustrisiko erhöhen.
  2. Darüber hinaus bestehen möglicherweise keine normalen Preisbeziehungen zwischen dem zugrunde liegenden Zins und dem Future sowie dem zugrunde liegenden Zins und der Option. Dies kann beispielsweise der Fall sein, wenn der der Option zugrunde liegende Futures-Kontrakt Preislimits unterliegt, die Option jedoch nicht. Das Fehlen eines zugrunde liegenden Referenzpreises kann die Beurteilung des „fairen“ Wertes erschweren.

Eingezahltes Bargeld und Eigentum

  1. Sie sollten sich mit den Absicherungen vertraut machen, die Geld oder andere Vermögenswerte, die Sie bei inländischen und ausländischen Transaktionen hinterlegen, insbesondere im Falle einer Firmeninsolvenz oder Insolvenz, bieten. Der Umfang, in dem Sie Ihr Geld oder Ihr Eigentum zurückfordern können, kann durch bestimmte Gesetze oder lokale Vorschriften geregelt werden. In einigen Rechtsordnungen wird Vermögen, das ausdrücklich als Ihr Eigentum identifizierbar ist, im Falle eines Fehlbetrags zu Ausschüttungszwecken wie Bargeld anteilig angerechnet.

Provision und sonstige Gebühren

  1. Bevor Sie mit dem Handel beginnen, sollten Sie sich alle Provisionen, Gebühren und sonstigen Abgaben, für die Sie haften, klar erläutern. Diese Gebühren wirken sich auf Ihren Nettogewinn (falls vorhanden) aus oder erhöhen Ihren Verlust.

Währungsrisiken

  1. Der Gewinn oder Verlust bei Transaktionen mit auf Fremdwährung lautenden Kontrakten (unabhängig davon, ob sie in Ihrer eigenen oder einer anderen Rechtsordnung gehandelt werden) wird von Wechselkursschwankungen beeinflusst, wenn eine Umrechnung von der Währungsbezeichnung des Kontrakts in eine andere Währung erforderlich ist.

Handelseinrichtungen

  1. Die meisten Open-Outcry- und elektronischen Handelssysteme werden von computerbasierten Komponentensystemen für das Orderrouting, die Ausführung, das Matching, die Registrierung oder das Clearing von Trades unterstützt. Wie alle Einrichtungen und Systeme sind sie anfällig für vorübergehende Störungen oder Ausfälle. Ihre Fähigkeit, bestimmte Verluste wiederzuerlangen, kann Haftungsbeschränkungen des Systemanbieters, des Marktes, der Clearingstelle und/oder der Mitgliedsfirmen unterliegen. Diese Grenzen können variieren; Einzelheiten hierzu sollten Sie bei der Firma erfragen, mit der Sie Geschäfte machen.

Elektronischer Handel

  1. Der Handel in einem elektronischen Handelssystem kann sich nicht nur vom Handel in einem Open-Outcry-Markt, sondern auch vom Handel in anderen elektronischen Handelssystemen unterscheiden. Wenn Sie Transaktionen über ein elektronisches Handelssystem durchführen, sind Sie dem mit dem System verbundenen Risiko ausgesetzt, einschließlich des Ausfalls von Hard- und Software. Die Folge eines Systemfehlers kann sein, dass Ihre Order entweder nicht gemäß Ihren Anweisungen oder überhaupt nicht ausgeführt wird.

Außerbörsliche Transaktionen

  1. In einigen Rechtsordnungen und nur dann unter eingeschränkten Umständen dürfen Firmen außerbörsliche Transaktionen durchführen. Die Firma, mit der Sie Geschäfte machen, kann als Ihre Gegenpartei bei der Transaktion auftreten. Es kann schwierig oder unmöglich sein, eine bestehende Position zu liquidieren, den Wert zu beurteilen, einen fairen Preis zu bestimmen oder das Risikorisiko zu beurteilen. Aus diesen Gründen können diese Transaktionen mit erhöhten Risiken verbunden sein. Außerbörsliche Transaktionen können weniger reguliert sein oder einem gesonderten Regulierungsregime unterliegen. Bevor Sie solche Transaktionen durchführen, sollten Sie sich mit den geltenden Vorschriften und den damit verbundenen Risiken vertraut machen.

ALLE OBEN GENANNTEN PUNKTE GELTEN FÜR ALLE FUTURE-HANDELS, OB AUS- ODER INLAND. ZUSÄTZLICH SOLLTEN SIE SICH DER FOLGENDEN ZUSÄTZLICHEN RISIKEN BEWUSST WERDEN, WENN SIE DEN HANDEL MIT AUSLÄNDISCHEN FUTURES ODER OPTIONSVERTRÄGEN SIND:

  1. Ausländische Termingeschäfte beinhalten die Ausführung und Clearing von Transaktionen an einer Börse im Ausland. Dies ist der Fall wenn eine ausländische Börse mit einer inländischen Börse formal "verbunden" ist. Eine Transaktion die an einer Börse ausgeführt wird kann eine Position an einer anderen Börse initiieren bzw. liquidieren. Keine inländische Organisation reguliert die Aktivitäten einer im Ausland befindlichen Börse, dies beinhaltet die Ausführung, Delivery und das Clearing von Transaktionen. Keine inländische Regulierungsorganisation hat die Macht Vorschriften der ausländischen Börsen bzw. Gesetze eines ausländischen Landes durchzusetzen. Darüber hinaus können solche Gesetze und Bestimmungen je nach ausländischem Land variieren. Aus diesen Gründen ist es möglich dass Kunden die an ausländischen Börsen handeln nicht denselben Grad an Schutz genießen wie bei dem Handel an inländischen Börsen. Es ist möglich dass das Recht auf alternative Schlichtungsverfahren nicht verfügbar ist. Insbesondere können Margins die für Transaktionen an ausländischen Börsen benötigt werden nicht denselben Grad an Schutz genießen wie bei Transaktionen an inländischen Börsen. Sie sollten sich mit den ausländischen Vorschriften vertraut machen bevor Sie solche speziellen Transaktionen ausführen.
  2. Schließlich sollten Sie sich bewusst sein, dass der Preis eines ausländischen Futures- oder Optionskontrakts und damit der daraus resultierende potenzielle Gewinn und Verlust durch Wechselkursschwankungen zwischen dem Zeitpunkt der Auftragserteilung und dem ausländischen Futures-Kontrakt beeinflusst werden können liquidiert wird oder der ausländische Optionskontrakt liquidiert oder ausgeübt wird.

DIESE KURZE ERKLÄRUNG KANN NATÜRLICH NICHT ALLE RISIKEN UND ANDEREN ASPEKTE DER ROHSTOFFMÄRKTE AUFGEFÜHRT WERDEN.

OFFENLEGUNGSERKLÄRUNG FÜR ELEKTRONISCHE HANDELS- UND ORDER-ROUTING-SYSTEME

Elektronische Handels- und Order-Routing-Systeme unterscheiden sich vom traditionellen Open-Outcry-Pit-Trading und manuellen Order-Routing-Methoden. Transaktionen, die ein elektronisches System verwenden, unterliegen den Regeln und Vorschriften der Börse(n), die das System anbieten und/oder den Vertrag notieren. Bevor Sie Transaktionen über ein elektronisches System tätigen, sollten Sie die Regeln und Vorschriften der Börsen, die das System anbieten und/oder die Kontrakte, die Sie handeln möchten, anbieten, sorgfältig prüfen.

UNTERSCHIEDE ZWISCHEN ELEKTRONISCHEN HANDELSSYSTEMEN

Der Handel oder die Weiterleitung von Orders über elektronische Systeme variiert stark zwischen den verschiedenen elektronischen Systemen. Sie sollten die Regeln und Vorschriften der Börse konsultieren, die das elektronische System anbietet und/oder den gehandelten Kontrakt oder die weitergeleitete Order auflistet, um unter anderem bei Handelssystemen das Order-Matching-Verfahren des Systems, das Eröffnungs- und Abschlussverfahren und die Preise zu verstehen , Fehlerhandelsrichtlinien und Handelsbeschränkungen oder -anforderungen; und bei allen Systemen Zugangsberechtigungen und Kündigungsgründe sowie Beschränkungen der Auftragsarten, die in das System eingegeben werden können. Jeder dieser Sachverhalte kann unterschiedliche Risikofaktoren in Bezug auf den Handel auf oder die Verwendung eines bestimmten Systems darstellen. Jedes System kann auch Risiken in Bezug auf den Systemzugriff, unterschiedliche Reaktionszeiten und Sicherheit aufweisen. Bei internetbasierten Systemen können zusätzliche Arten von Risiken in Bezug auf den Systemzugriff, unterschiedliche Reaktionszeiten und Sicherheit sowie Risiken in Bezug auf Diensteanbieter und den Empfang und die Überwachung von E-Mail bestehen.

RISIKEN IM ZUSAMMENHANG MIT SYSTEMAUSFALL

Der Handel über ein elektronisches Handels- oder Order-Routing-System setzt Sie Risiken im Zusammenhang mit einem System- oder Komponentenausfall aus. Bei einem System- oder Komponentenausfall ist es möglich, dass Sie für einen bestimmten Zeitraum keine neuen Orders eingeben, bestehende Orders ausführen oder zuvor eingegebene Orders ändern oder stornieren können. Ein System- oder Komponentenausfall kann auch zum Verlust von Aufträgen oder Auftragspriorität führen.

GLEICHZEITIGE OFFENE AUSSCHREIBUNG UND ELEKTRONISCHER HANDEL

Einige Kontrakte, die auf einem elektronischen Handelssystem angeboten werden, können während derselben Handelszeiten elektronisch und durch offenen Aufschrei gehandelt werden. Sie sollten die Regeln und Vorschriften der Börse überprüfen, die das System anbietet und/oder den Kontrakt aufführt, um zu bestimmen, wie Aufträge ausgeführt werden, die keinen bestimmten Prozess angeben.

HAFTUNGSBESCHRÄNKUNG

Börsen, die ein elektronisches Handels- oder Order-Routing-System anbieten und/oder den Kontrakt notieren, haben möglicherweise Regeln erlassen, um ihre Haftung, die Haftung von FCMs und Software- und Kommunikationssystemverkäufern und die Höhe des Schadenersatzes, den Sie für Systemausfälle und Verzögerungen erheben können, zu begrenzen. Diese Haftungsbeschränkungen variieren zwischen den Börsen. Sie sollten die Regeln und Vorschriften der entsprechenden Börse(n) konsultieren, um diese Haftungsbeschränkungen zu verstehen. Die relevanten Regeln jeder Börse sind auf Anfrage bei dem Branchenexperten erhältlich, bei dem Sie ein Konto haben. Die einschlägigen Regeln einiger Börsen sind auch auf der Internet-Homepage der Börse verfügbar.