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Futures Day Trading Margins: Intraday Margin

Handelsmargen stellen eine Einzahlung beim Broker dar, um sowohl den Trader als auch den Broker vor möglichen Verlusten bei einem offenen Trade zu schützen. Mit dieser Einlage können Daytrader über Leverage Instrumente handeln, deren Wert weit über dem Margenpreis liegt.

Beispielsweise beträgt die aktuelle Handelsspanne für den E-mini S & P 500 (ES) 500 USD, und der ES handelt mit ungefähr 2 , 375 Punkten. Mit jedem Punkt in der ES im Wert von 50 USD belaufen sich die tatsächlichen Kosten für einen E-Mini-S & P-Vertrag auf fast 119 , 000 USD!

Unter Berücksichtigung des allgemeinen Margenkonzepts bestehen Futures-Handelsmargen aus drei Margin-Typen:

  • Intraday Margin
  • Ursprünglicher Abstand
  • Wartungsspanne

Dieser Artikel konzentriert sich auf die Intraday-Marge, während die anfänglichen und Wartungsmargen (im Allgemeinen als Exchange-Margen bezeichnet ) in einem nachfolgenden Beitrag behandelt werden. Auf hohem Niveau ist Intraday Margin der Mindestkontostand, der erforderlich ist, um einen Kontrakt während der Handelszeiten abzuschließen. Initial & Maintenance repräsentieren die andere Hälfte der Randgleichung.

Intraday Margin für den Futures Day Trading

Im Grunde genommen stellt die Intraday-Marge eines Produkts den Mindestguthaben dar, den ein Konto pro Kontrakt während eines Handels unterhalten muss.

Betrachten wir zunächst den E-mini S & P 500 (ES) und das Rohöl (CL), zwei gängige Futures-Instrumente mit unterschiedlichen Margin-Anforderungen. Die unterschiedlichen Margin-Anforderungen für ES und CL ergeben sich hauptsächlich aus den einzigartigen Eigenschaften der einzelnen Instrumente. Der CL verfügt im Allgemeinen über weniger Liquidität und eine höhere Volatilität. Daher ist eine höhere Margenanforderung erforderlich, um sich vor großen Bewegungen in die entgegengesetzte Richtung einer Live-Position zu schützen.

  • Ein Futures-Handelskonto von 1 USD, 000 das mit dem CL gehandelt wird, wird nach einer Bewegung von 100 Ticks (jeder Tick ist 10 USD) belastet oder bei Null. Obwohl dies ungewöhnlich ist, kommt es gelegentlich zu Bewegungen dieser Größenordnung, die schnell genug sein können, dass sowohl der Händler als auch das Risikomanagement-Team eines Maklers nicht in der Lage sind, die Position zu liquidieren.
  • Da der ES ein liquiderer Markt ist und mehr Volumen hat, würde eine ebenso große Bewegung von 100 Ticks in der ES im Allgemeinen über einen längeren Zeitraum erfolgen. Da mehr Kontrakte in einem 100 Tick-ES-Zug gehandelt würden, haben Händler größere Möglichkeiten, eine Position zu verlassen, bevor ein Konto belastet wird. Daher ist die Tageshandelsmarge für den ES geringer als für den CL.

Intraday Margin Beispiel

Um zu demonstrieren, wie Intraday Margin funktioniert, untersuchen wir ein hypothetisches Konto von Jane Smith mit einem Guthaben von 10 , 000 USD.

Derzeit beträgt die Intraday-Margin-Anforderung für einen ES-Vertrag 500 USD und die CL 1 , 000 USD. Infolgedessen konnte Jane wählen, zu handeln:

  • Ein Vertrag der ES $ mit 500 ihrer $ 10 , 000 Kontostand $ verlassen 9 , 500 mehr Spielraum
  • Ein Vertrag der CL, bei dem 1 , 000 US-Dollar ihres Kontostands von 10 , 000 US-Dollar verwendet werden, wobei 9 , 000 US-Dollar über der Marge verbleiben

Während Jane nicht empfohlen wurde, konnte sie theoretisch bis zu 20 Kontrakte der ES oder 10 Kontrakte der CL gleichzeitig handeln, basierend auf ihrer Kontogröße. In diesem Fall würde Jane mit „Full Leverage“ handeln und gegen die Intraday Margin-Anforderungen verstoßen, wenn der Markt einen Tick gegen sie bewegen würde.

Eine Marktbewegung in die entgegengesetzte Richtung einer offenen Position bei Full Leverage würde wahrscheinlich einen Margin Call vom Brokerage Trade Desk auslösen. Unter diesen Umständen hätte Jane die Möglichkeit, die Margin-Anforderungen zu erfüllen und weiter zu handeln, indem sie die erforderlichen Mittel einzahlt oder vom Trade Desk liquidiert wird. Sollte es zu einer Liquidation kommen, wäre Jane zusätzlich zu einer Liquidationsgebühr für die Verluste der Geschäfte verantwortlich.

Händler sollten immer die unterschiedlichen Intraday Margin-Anforderungen der Kontrakte, mit denen sie handeln, berücksichtigen. Informationen zu den Margin-Anforderungen sowie andere Produktspezifikationen finden Sie hier.

Weitere Informationen über Exchange Margins erhalten Sie vom NinjaTrader Trade Desk.