Parte superior

¿Los datos de inflación influirán en la Fed? Vista previa del FOMC

Reserva Federal

En la tarde del 16 mes de junio, el presidente de la Fed, Jerome Powell, anunciará las decisiones de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de esta semana. Casi todos los participantes del mercado esperan que la política monetaria se mantenga sin cambios, junto con el programa actual de compra de bonos. El mercado seguirá viendo tasas de interés cero con 120 mil millones en compras de bonos cada mes por el momento.

Impacto del desempleo en la economía

Las grandes preguntas que los economistas buscan respuestas giran en torno a cómo planea la Reserva Federal poner fin al actual entorno de QE. Parece probable que la Fed siga apuntando a la holgura del mercado laboral, específicamente del lado de la oferta, como una de las razones para mantener el rumbo actual. La demanda de mano de obra ha sido fuerte, pero las empresas aún informan dificultades para contratar empleados. Algunas de las razones son el cuidado de niños y las altas prestaciones por desempleo, que se correlacionan con la pandemia. Dado que los niños no han regresado por completo a la escuela, es posible que los padres no hayan podido buscar empleo a pesar de su deseo. También se ha culpado a las prestaciones de desempleo derivadas de la pandemia por ser demasiado generosas, lo que ha provocado que los trabajadores se queden sin trabajo.

Si bien estas son probablemente la razón por la que algunas personas permanecen fuera de la fuerza laboral, los salarios continuarán siendo el principal impulsor de los empleados. A medida que aumenta el debate sobre el salario mínimo federal en Washington, cada vez hay más ejemplos de empresas que aumentan su salario mínimo y se ven inundadas de aplicaciones en Internet. Con la tasa de desempleo por encima del 6 % y muy por encima de los niveles prepandémicos, una de estas fuerzas del mercado cederá, o las empresas pagarán más por la mano de obra para no perder negocios o los problemas sociales volverán a las normas prepandémicas y los trabajadores se verá obligado a volver al mercado. Sin embargo, es posible que el cronograma para que esto se desarrolle no sea el esperado por el mercado.

Impacto de la inflación en la Fed

Los operadores institucionales no esperan que la Reserva Federal señale ninguna acción de reducción hasta agosto o septiembre de este año. Cuanto antes se haga este anuncio, mayor será el impacto que se esperaría para las acciones, las acciones de crecimiento primario ya que las tasas de interés más altas conducen a una compresión múltiple a una tasa desigual. Los datos inflacionarios recientes podrían ser el factor clave para la acción de la Fed en esta etapa. Los datos del CPI de la semana pasada mostraron un 5 % durante los últimos 12 meses. Los operadores reaccionaron rápidamente a esta noticia ya que un cambio en el IPC señala fuerzas inflacionarias que a su vez cambian el entorno de inversión, dijo el presidente de la Fed, Powell, antes de que se sientan cómodos con la inflación por encima del 2 % durante un período de tiempo decente. La declaración se lee amplia a propósito, ya que la Fed querrá mantener abiertas sus opciones si la inflación comienza a descontrolarse repentinamente.

Una de las razones por las que la Fed puede estar aceptando los datos recientes del IPC es que gran parte de la inflación informada proviene de algunas áreas afectadas por problemas de la cadena de suministro. El mercado de automóviles usados ha visto aumentar los precios un 21 % en los últimos 12 meses, mientras que el índice energético registró un aumento de 28 . 5 % durante los últimos 12 meses. Estas dos áreas pueden estar arrastrando al alza los datos de inflación anual, el índice energético se mantuvo relativamente plano de abril a mayo, mientras que los autos usados continuaron subiendo. Esto indica que otras áreas de la economía están comenzando a ver un aumento de precios, lo que no es necesariamente algo malo, siempre y cuando no se salgan de control. Dependiendo de cómo uno elija ver esto, se puede argumentar que, dado que la inflación proviene de dos áreas principales, puede disminuir a medida que se mitigan los problemas de la cadena de suministro.

Alternativamente, se puede señalar que dado que la energía se mantiene relativamente plana, el IPC en su conjunto aún experimentó un aumento de los precios, lo que indica que otras áreas están tomando impulso.

Este es exactamente el debate que la Reserva Federal deberá tener en los próximos días para determinar su mejor curso de acción. Los mercados aún anticipan 2023 antes de que lleguen los aumentos de tasas, pero ese cronograma se ha 2 - 3 reuniones. El lenguaje que utiliza Jerome Powell para delinear la estrategia de la Fed en lo que respecta a estas presiones inflacionarias será interesante y ciertamente moverá los mercados.

Para obtener información actualizada sobre vencimientos de contratos, fechas de lanzamiento, anuncios de noticias y más, visite y marque el Calendario de mesa de comercio de NinjaTrader.