Dégagement | Courtage
DÉCLARATION DE DIVULGATION DES RISQUES
Le risque de perte dans la négociation de contrats à terme sur matières premières peut être substantiel. Vous devez donc examiner attentivement si ce type de négociation vous convient à la lumière de votre situation et de vos ressources financières. Vous devez être conscient des points suivants :
CONTRATS À TERME
1. Vous pouvez subir une perte totale des fonds que vous déposez auprès de votre courtier pour établir ou maintenir une position sur le marché à terme des matières premières, et vous pouvez subir des pertes au-delà de ces montants. Si le marché évolue contre votre position, votre courtier peut vous demander de déposer un montant substantiel de fonds de marge supplémentaires, à court terme, afin de maintenir votre position. Si vous ne fournissez pas les fonds requis dans le délai requis par votre courtier, votre position peut être liquidée à perte et vous serez responsable de tout déficit résultant de votre compte.
2. Les fonds que vous déposez auprès d'un marchand de contrats à terme pour négocier des positions à terme ne sont pas protégés par une assurance en cas de faillite ou d'insolvabilité du marchand de contrats à terme, ou en cas de détournement de vos fonds.
3. Les fonds que vous déposez auprès d'un marchand de contrats à terme pour négocier des positions à terme ne sont pas protégés par la Securities Investor Protection Corporation, même si le marchand de contrats à terme est enregistré auprès de la Securities and Exchange Commission en tant que courtier ou négociant.
4. Les fonds que vous déposez auprès d'un commissionnaire de contrats à terme ne sont généralement pas garantis ou assurés par un organisme de compensation de produits dérivés en cas de faillite ou d'insolvabilité du commissionnaire de contrats à terme, ou si ce dernier n'est pas en mesure de vous rembourser vos fonds. Certains organismes de compensation de produits dérivés peuvent cependant dispose de programmes qui fournissent une assurance limitée aux clients. Vous devez demander à votre commissionnaire de contrats à terme si vos fonds seront assurés par un organisme de compensation de produits dérivés et vous devez comprendre les avantages et les limites de ces programmes d'assurance.
5. Les fonds que vous déposez auprès d'un marchand de contrats à terme ne sont pas détenus par le marchand de contrats à terme dans un compte séparé pour votre bénéfice individuel. Les marchands de commissions à terme mélangent les fonds reçus des clients dans un ou plusieurs comptes et vous pouvez être exposé à des pertes subies par d'autres clients si le marchand de commissions à terme ne dispose pas d'un capital suffisant pour couvrir les pertes commerciales de ces autres clients.
6. Les fonds que vous déposez auprès d'un commissionnaire de contrats à terme peuvent être investis par ce dernier dans certains types d'instruments financiers qui ont été approuvés par la Commission aux fins de tels investissements. Les investissements autorisés sont énumérés dans le règlement de la Commission 1.25 et comprennent : les titres du gouvernement américain, les titres municipaux, les fonds communs de placement du marché monétaire et certaines obligations de sociétés. Le commissionnaire de contrats à terme peut conserver les intérêts et les autres gains réalisés sur les placements effectués avec les fonds de ses clients. Vous devez connaître les types d'instruments financiers dans lesquels un commissionnaire de contrats à terme peut investir avec les fonds de ses clients.
7. Les commissionnaires de contrats à terme sont autorisés à déposer les fonds de leurs clients auprès d'entités affiliées, telles que des banques, des courtiers ou des négociants en valeurs mobilières affiliés ou des courtiers étrangers. Vous devez demander si votre commissionnaire de contrats à terme dépose des fonds auprès de sociétés affiliées et déterminer si ces dépôts augmentent les risques pris par vos fonds.
8. Vous devez consulter votre commissionnaire de contrats à terme sur la nature des protections disponibles pour sauvegarder les fonds ou les biens déposés sur votre compte.
9. Dans certaines conditions de marché, il peut s'avérer difficile, voire impossible, de liquider une position. Cela peut se produire, par exemple, lorsque le marché atteint une limite quotidienne de fluctuation des prix (« variation limite »).
10. Toutes les positions à terme comportent des risques, et une position « spread » peut ne pas être moins risquée qu'une position pure « longue » ou « courte ».
11. Le degré élevé d'effet de levier (gearing) qui est souvent obtenu dans le trading à terme, car les faibles exigences de marge peuvent jouer contre vous aussi bien que pour vous. L'effet de levier (engrenage) peut entraîner des pertes importantes ainsi que des gains.
12. En plus des risques mentionnés dans les paragraphes énumérés ci-dessus, vous devez connaître le marchand de contrats à terme que vous choisissez pour confier vos fonds à la négociation de positions à terme. La Commodity Futures Trading Commission exige que chaque marchand de contrats à terme mette à la disposition du public sur son site Web des informations et des informations financières spécifiques à l'entreprise pour vous aider dans votre évaluation et votre sélection d'un marchand de contrats à terme. Des informations concernant chacun des marchands de commissions sur contrats à terme de NTB peuvent être obtenues en visitant leurs sites Web : NinjaTrader Clearing, LLC , Dorman Trading et Phillip Capital .
OPTIONS
variable Degré De Risque
13. Les transactions sur options comportent un degré de risque élevé. Les acheteurs et vendeurs d'options doivent se familiariser avec le type d'option (c.-à-d. vente ou achat) qu'ils envisagent de négocier et les risques associés. Vous devez calculer dans quelle mesure la valeur des options doit augmenter pour que votre position devienne rentable, en tenant compte de la prime et de tous les coûts de transaction.
14. L'acheteur d'options peut compenser ou exercer les options ou laisser expirer les options. L'exercice d'une option se traduit soit par un règlement en espèces, soit par l'acquisition ou la livraison par l'acheteur du sous-jacent. Si l'option porte sur un contrat à terme, l'acheteur acquerra une position à terme avec des engagements associés pour la marge (voir la section sur les contrats à terme ci-dessus). Si les options achetées expirent sans valeur, vous subirez une perte totale de votre investissement qui se composera de la prime d'option plus les frais de transaction. Si vous envisagez d'acheter des options hors du cours, vous devez savoir que les chances que ces options deviennent rentables sont généralement faibles.
15. La vente (« écriture » ou « octroi ») d'une option comporte généralement un risque considérablement plus élevé que l'achat d'options. Bien que la prime reçue par le vendeur soit fixe, le vendeur peut subir une perte bien supérieure à ce montant. Le vendeur sera responsable d'une marge supplémentaire pour maintenir la position si le marché évolue défavorablement. Le vendeur sera également exposé au risque que l'acheteur exerce l'option et le vendeur sera obligé soit de régler l'option en espèces, soit d'acquérir ou de livrer le sous-jacent. Si l'option est sur un future, le vendeur acquerra une position sur un future avec des passifs associés pour la marge (voir la section sur les Futures ci-dessus). Si la position est « couverte » par le vendeur détenant une position correspondante dans le sous-jacent ou un contrat à terme ou une autre option, le risque peut être réduit. Si l'option n'est pas couverte, le risque de perte peut être illimité.
16. Certaines bourses dans certaines juridictions autorisent le paiement différé de la prime d'option, exposant l'acheteur à la responsabilité des paiements de marge n'excédant pas le montant de la prime. L'acheteur reste exposé au risque de perdre la prime et les frais de transaction. Lorsque l'option est exercée ou expire, l'acheteur est responsable de toute prime impayée impayée à ce moment.
RISQUES SUPPLÉMENTAIRES COMMUNS AUX FUTURES ET OPTIONS
Termes et conditions des contrats
17. Vous devez demander à la société avec laquelle vous traitez les termes et conditions des contrats à terme ou des options spécifiques que vous négociez et les obligations associées (par exemple, les circonstances dans lesquelles vous pouvez être obligé de faire ou de prendre livraison de l'intérêt sous-jacent d'un contrat à terme contrat et, en ce qui concerne les options, les dates d'expiration et les restrictions quant au moment de l'exercice). Dans certaines circonstances, les spécifications des contrats en cours (y compris le prix d'exercice d'une option) peuvent être modifiées par la bourse ou la chambre de compensation pour refléter les changements dans l'intérêt sous-jacent.
Suspension ou restriction des relations commerciales et tarifaires
18. Les conditions du marché (par exemple, l'illiquidité) et/ou le fonctionnement des règles de certains marchés (par exemple, la suspension de la négociation de tout contrat ou mois contractuel en raison de limites de prix ou de « coupures de circuit ») peuvent augmenter le risque de perte en le rendant difficile ou impossible d'effectuer des transactions ou de liquider/compensant des positions. Si vous avez vendu des options, cela peut augmenter le risque de perte.
19. De plus, les relations de prix normales entre le sous-jacent et le futur, et le sous-jacent et l'option peuvent ne pas exister. Cela peut se produire lorsque, par exemple, le contrat à terme sous-jacent à l'option est soumis à des limites de prix alors que l'option ne l'est pas. L'absence d'un prix de référence sous-jacent peut rendre difficile l'appréciation de la « juste » valeur.
Espèces et biens déposés
20. Vous devez vous familiariser avec les protections accordées à l'argent ou aux autres biens que vous déposez pour les transactions nationales et étrangères, en particulier en cas d'insolvabilité ou de faillite d'une entreprise. La mesure dans laquelle vous pouvez récupérer votre argent ou vos biens peut être régie par une législation spécifique ou des règles locales. Dans certaines juridictions, les biens qui ont été spécifiquement identifiables comme étant les vôtres seront calculés au prorata de la même manière que les espèces à des fins de distribution en cas de manque à gagner.
Commission et autres frais
21. Avant de commencer à trader, vous devez obtenir une explication claire de toutes les commissions, frais et autres charges dont vous serez responsable. Ces frais affecteront votre bénéfice net (le cas échéant) ou augmenteront votre perte.
Risques de change
22. Le profit ou la perte des transactions sur des contrats libellés en devises étrangères (qu'ils soient négociés dans votre propre juridiction ou dans une autre juridiction) sera affecté par les fluctuations des taux de change lorsqu'il est nécessaire de convertir la devise du contrat en une autre devise.
Installations commerciales
23. La plupart des systèmes de négociation à la criée et électroniques sont pris en charge par des systèmes de composants informatiques pour l'acheminement, l'exécution, l'appariement, l'enregistrement ou la compensation des ordres. Comme pour toutes les installations et tous les systèmes, ils sont vulnérables aux perturbations ou pannes temporaires. Votre capacité à recouvrer certaines pertes peut être soumise à des limites de responsabilité imposées par le fournisseur du système, le marché, la chambre de compensation et/ou les sociétés membres. Ces limites peuvent varier ; vous devez vous renseigner à ce sujet auprès de l'entreprise avec laquelle vous traitez.
Commerce électronique
24. La négociation sur un système de négociation électronique peut différer non seulement de la négociation sur un marché à la criée, mais également de la négociation sur d'autres systèmes de négociation électronique. Si vous effectuez des transactions sur un système de négociation électronique, vous serez exposé aux risques associés au système, y compris la défaillance du matériel et des logiciels. Le résultat de toute défaillance du système peut être que votre ordre n'est pas exécuté selon vos instructions ou n'est pas exécuté du tout.
Opérations hors bourse
25. Dans certaines juridictions, et seulement dans des circonstances restreintes, les entreprises sont autorisées à effectuer des transactions hors bourse. L'entreprise avec laquelle vous traitez peut être votre contrepartie à la transaction. Il peut être difficile voire impossible de liquider une position existante, d'en évaluer la valeur, de déterminer un juste prix ou d'évaluer l'exposition au risque. Pour ces raisons, ces transactions peuvent comporter des risques accrus. Les transactions hors bourse peuvent être moins réglementées ou soumises à un régime réglementaire distinct. Avant d'entreprendre de telles transactions, vous devez vous familiariser avec les règles applicables et les risques associés.
TOUS LES POINTS NOTÉS CI-DESSUS S'APPLIQUENT À TOUTES LES NÉGOCIATIONS À TERME, QU'ELLES SONT ÉTRANGÈRES OU NATIONALES. EN OUTRE, SI VOUS ENVISAGEZ LA NÉGOCIATION DE FUTURS ÉTRANGERS OU DE CONTRATS D'OPTIONS, VOUS DEVEZ ÊTRE CONSCIENT DES RISQUES SUPPLÉMENTAIRES SUIVANTS :
26. Les transactions à terme sur les marchés étrangers impliquent l'exécution et la compensation de transactions sur un marché des changes. C'est le cas même si le marché des changes est officiellement « relié » à une bourse de valeurs nationale, ce qui signifie qu'une transaction exécutée sur un marché liquide ou établit une position sur l'autre marché. Aucune organisation nationale ne réglemente les activités d'un marché des changes, y compris l'exécution, la livraison et la compensation des transactions sur ce marché, et aucune autorité de régulation nationale n'a le pouvoir de contraindre à l'application des règles du marché des changes ou des lois du pays étranger. En outre, ces lois ou règlements varient en fonction du pays étranger dans lequel la transaction a lieu. Pour ces raisons, les clients qui effectuent des transactions sur les marchés des changes peuvent ne pas bénéficier de certaines des protections qui s'appliquent aux transactions nationales, y compris le droit d'utiliser les procédures nationales de règlement extrajudiciaire des litiges. En particulier, les fonds reçus des clients en vue de transactions à terme sur les marchés étrangers peuvent ne pas bénéficier des mêmes protections que les fonds reçus en vue de transactions à terme sur des bourses de valeurs nationales. Avant de vous mettre au trading, vous devez vous familiariser avec les règles étrangères qui s'appliqueront à votre transaction particulière.
27. Enfin, vous devez être conscient que le prix de tout contrat à terme ou d'option étranger et, par conséquent, le profit et la perte potentiels qui en découlent peuvent être affectés par toute fluctuation du taux de change entre le moment où la commande est passée et le contrat à terme étranger. est liquidé ou le contrat d'option étranger est liquidé ou exercé.
CETTE BRÈVE DÉCLARATION NE PEUT, BIEN SR, DIVULGUER TOUS LES RISQUES ET AUTRES ASPECTS DES MARCHÉS DE PRODUITS DE BASE.