Haut

Qu'est-ce que la livraison à terme?

Qu'il s'agisse de pétrole, d'or, de liquidités ou même d'obligations, tous les contrats à terme tournent autour d'un produit tangible.

Les nouveaux traders à terme se demandent souvent si la livraison d'un produit se concrétisera après l'expiration d'un contrat. Doit-on être prêt à stocker ou à livrer en toute sécurité 100 once troy d'or à l'échéance du contrat?

Bien que la livraison d'une marchandise soit techniquement possible, elle n'est généralement pas autorisée par le commerçant de la Commission à terme (FCM) sans prendre les dispositions nécessaires à l'avance, telles que des installations de stockage appropriées et la possibilité d'acheter l'intégralité du contrat.

En outre, répondre auxdites exigences de livraison est généralement irréaliste pour les commerçants de détail, ainsi les commerçants évitent la livraison en compensant ou en roulant les positions ouvertes avant que le contrat n'atteigne l'échéance.

Comment éviter la livraison

Pour cette discussion, faisons référence au contrat à terme Mars 2017 Gold . La date importante à noter dans le tableau ci-dessous est la date du «premier avis» car c'est le marqueur clé pour les traders qui souhaitent éviter la livraison.

Deux méthodes courantes utilisées par les commerçants pour éviter la livraison:

  1. De nombreux commerçants reviennent au contrat suivant à la date du premier avis. Cela garantira que la position ouverte est le mois approprié avec la majeure partie du volume et annulera également toutes les exigences de livraison. En mettant cela en contexte, les traders d'or qui négocient activement au mois de février négocieront en fait le contrat de mars.
  2. Les traders peuvent également compenser ou aplatir une position ouverte d'ici la date du premier avis en vendant une position longue ou en achetant une position courte et en absorbant une perte ou en prenant un profit.

Dans des circonstances extrêmes, si l'acheteur et le vendeur devaient conserver leurs positions ouvertes jusqu'à la date de dernière livraison, le vendeur serait obligé de livrer la marchandise à l'acheteur. Inversement, l'acheteur serait tenu de prendre livraison et de payer l'intégralité du prix du contrat. La probabilité que cela se produise est extrêmement faible et la bourse émettrait probablement un reçu à l'acheteur pour obtenir ledit produit.

Les dates d'expiration des contrats et plus peuvent être trouvées sur le calendrier du bureau d'échange NinjaTrader .