O risco de perda na negociação de contratos futuros de commodities pode ser substancial. Você deve, portanto, considerar cuidadosamente se essa negociação é adequada para você, considerando suas circunstâncias e recursos financeiros. Você deve estar ciente dos seguintes pontos:
Futuros
Opções
RISCOS ADICIONAIS COMUNS A FUTUROS E OPÇÕES
TODOS OS PONTOS ANOTADOS ACIMA SE APLICAM A TODAS AS NEGOCIAÇÕES DE FUTUROS, EXTERIORES OU NACIONAIS. ALÉM DISSO, SE VOCÊ ESTIVER CONTEMPLANDO CONTRATOS DE OPÇÕES OU FUTUROS ESTRANGEIROS, VOCÊ DEVE ESTAR CIENTE DOS SEGUINTES RISCOS ADICIONAIS:
ESTA BREVE DECLARAÇÃO NÃO PODE, CLARO, DIVULGAR TODOS OS RISCOS E OUTROS ASPECTOS DOS MERCADOS DE MERCADORIAS.
Os sistemas eletrônicos de negociação e roteamento de ordens diferem dos métodos tradicionais de negociação a viva-voz e de roteamento manual de ordens. As transações que usam um sistema eletrônico estão sujeitas às regras e regulamentos das bolsas que oferecem o sistema e / ou listam o contrato. Antes de se envolver em transações usando um sistema eletrônico, você deve examinar cuidadosamente as regras e regulamentos da (s) bolsa (s) que oferecem o sistema e / ou contratos de listagem que pretende negociar.
A negociação ou o roteamento de ordens por meio de sistemas eletrônicos variam amplamente entre os diferentes sistemas eletrônicos. Deverá consultar as regras e regulamentos da bolsa que oferece o sistema electrónico e / ou listar o contrato negociado ou a ordem encaminhada para compreender, entre outras coisas, no caso dos sistemas de negociação, o procedimento de casamento de ordens do sistema, procedimentos de abertura e fecho e preços , políticas de comércio de erro e limitações ou requisitos comerciais; e no caso de todos os sistemas, qualificações para acesso e motivos para rescisão e limitações sobre os tipos de pedidos que podem ser inseridos no sistema. Cada uma dessas questões pode apresentar diferentes fatores de risco em relação à negociação ou ao uso de um sistema específico. Cada sistema também pode apresentar riscos relacionados ao acesso ao sistema, tempos de resposta variáveis e segurança. No caso dos sistemas baseados na Internet, podem existir tipos adicionais de riscos relacionados com o acesso ao sistema, variando os tempos de resposta e segurança, bem como riscos relacionados com os prestadores de serviços e com a recepção e monitorização de correio eletrónico.
A negociação por meio de uma negociação eletrônica ou sistema de roteamento de ordens expõe você a riscos associados à falha do sistema ou de componentes. No caso de falha do sistema ou componente, é possível que, por um determinado período, você não consiga inserir novos pedidos, executar pedidos existentes ou modificar ou cancelar pedidos que foram inseridos anteriormente. A falha do sistema ou componente também pode resultar na perda de pedidos ou prioridade do pedido.
Alguns contratos oferecidos em um sistema de negociação eletrônico podem ser negociados eletronicamente e por meio de viva voz durante o mesmo horário de negociação. Você deve revisar as regras e regulamentos da bolsa que oferece o sistema e / ou listar o contrato para determinar como os pedidos que não designam um determinado processo serão executados.
As bolsas que oferecem uma negociação eletrônica ou sistema de roteamento de ordens e / ou listando o contrato podem ter adotado regras para limitar sua responsabilidade, a responsabilidade dos FCMs e fornecedores de software e sistema de comunicação e a quantidade de danos que você pode cobrar por falhas e atrasos do sistema. Essas limitações de provisões de responsabilidade variam entre as bolsas. Você deve consultar as regras e regulamentos da (s) bolsa (s) relevante (s) para entender essas limitações de responsabilidade. As regras relevantes de cada bolsa estão disponíveis mediante solicitação do profissional da indústria com o qual você possui uma conta. Algumas regras relevantes da bolsa também estão disponíveis na página inicial da bolsa na Internet.
A declaração a seguir é fornecida de acordo com o Regulamento 1.55 (c) da Commodity Futures Trading Commission ("CFTC"). Esta breve declaração não divulga todos os riscos e outros aspectos significativos da negociação de futuros, forex e opções. À luz dos riscos, você deve realizar essas transações apenas se entender a natureza dos contratos (e as relações contratuais) em que está entrando e a extensão de sua exposição ao risco. A negociação de futuros, forex e opções não é adequada para muitos membros do público. Você deve considerar cuidadosamente se a negociação é apropriada para você à luz de sua experiência, objetivos, recursos financeiros e outras circunstâncias relevantes.
O risco de perda nos contratos futuros de commodities e moeda estrangeira pode ser substancial. Portanto, você deve considerar cuidadosamente se essa negociação é adequada para você à luz de suas circunstâncias e recursos financeiros. Você deve estar ciente dos seguintes pontos:
ESTA BREVE DECLARAÇÃO NÃO PODE DIVULGAR TODOS OS RISCOS E OUTROS ASPECTOS DOS MERCADOS DE MERCADORIAS E DE MOEDAS ESTRANGEIRAS.
DADA A NATUREZA VOLÁTIL DOS MERCADOS DE COMMODITIES, A COMPRA E A CONCESSÃO DE OPÇÕES DE COMMODITIES ENVOLVEM UM ELEVADO GRAU DE RISCO. AS TRANSAÇÕES DE COMMODITIES NÃO SÃO ADEQUADAS PARA QUALQUER PESSOA. ESSAS TRANSAÇÕES DEVEM SER REALIZADAS APENAS PELAS PESSOAS QUE TIVEREM LIDO E ENTENDIDO ESTA DECLARAÇÃO DE DIVULGAÇÃO, A NATUREZA E O ALCANCE DOS SEUS DIREITOS E OBRIGAÇÕES, BEM COMO OS RISCOS ENVOLVIDOS NAS TRANSAÇÕES DE OPÇÕES COBERTAS POR ESTA DECLARAÇÃO DE DIVULGAÇÃO.
TANTO O COMPRADOR QUANTO O LANÇADOR DEVEM SABER QUE A OPÇÃO, CASO SEJA EXERCIDA, RESULTARÁ NO ESTABELECIMENTO DE UM CONTRATO FUTURO (UMA "OPÇÃO DE UM CONTRATO FUTURO).
TANTO O COMPRADOR QUANTO O LANÇADOR DEVEM SABER SE A OPÇÃO COM A QUAL ELES CONTEMPLAM A NEGOCIAÇÃO ESTÁ SUJEITA A UM SISTEMA DE MARGENS DE "AÇÕES" OU "FUTUROS". EM UM SISTEMA DE MARGENS DE AÇÕES, O COMPRADOR DEVE PAGAR O PREÇO TOTAL DE COMPRA DA OPÇÃO NO INÍCIO DA TRANSAÇÃO. O COMPRADOR NÃO TEM QUALQUER OUTRA OBRIGAÇÃO QUANTO À POSIÇÃO DA OPÇÃO. EM UM SISTEMA DE MARGENS DE FUTUROS, O COMPRADOR DEPOSITA A MARGEM INICIAL E PODE SER OBRIGADO A DEPOSITAR UMA MARGEM ADICIONAL SE O MERCADO CAMINHAR CONTRA A POSIÇÃO DA OPÇÃO. A OBRIGAÇÃO DE MARGEM DE VARIAÇÃO DE LIQUIDAÇÃO TOTAL DO COMPRADOR DURANTE O PERÍODO DE VIDA DA OPÇÃO, NO ENTANTO, NÃO EXCEDERÁ O PRÊMIO ORIGINAL DA OPÇÃO, EMBORA ALGUMAS OBRIGAÇÕES DE PAGAMENTO E/OU ALGUNS REQUISITOS DE MARGEM DE RISCO POSSAM, ÀS VEZES, EXCEDER O PRÊMIO ORIGINAL DA OPÇÃO. SE O COMPRADOR OU O LANÇADOR NÃO ENTENDEREM COMO SÃO DETERMINADAS AS MARGENS DAS OPÇÕES EM UM SISTEMA DE MARGENS DE AÇÕES OU DE FUTUROS, ELE/ELA DEVERÁ SOLICITAR UMA EXPLICAÇÃO AO COMERCIANTE DA COMISSÃO DE FUTUROS ("FCM") OU AO CORRETOR DE INTRODUÇÃO ("IB").
UMA PESSOA NÃO DEVE COMPRAR UMA OPÇÃO DE COMMODITY, A MENOS QUE POSSA SUSTENTAR A PERDA TOTAL DO PRÊMIO E OS CUSTOS DA TRANSAÇÃO DE COMPRA DA OPÇÃO. UMA PESSOA NÃO DEVE CONCEDER UMA OPÇÃO DE COMMODITY, A MENOS QUE POSSA ATENDER ÀS SOLICITAÇÕES DE MARGEM ADICIONAIS QUANDO O MERCADO SE MOVER CONTRA A SUA POSIÇÃO E, NESSAS CIRCUNSTÂNCIAS, SUSTENTAR UMA PERDA FINANCEIRA MUITO GRANDE.
UMA PESSOA QUE COMPRA UMA OPÇÃO SUJEITA A MARGENS DE AÇÕES DEVE ESTAR CIENTE DE QUE, PARA REALIZAR QUALQUER VALOR DA OPÇÃO, SERÁ NECESSÁRIO COMPENSAR A POSIÇÃO DA OPÇÃO OU EXERCER A OPÇÃO. AS OPÇÕES SUJEITAS A MARGENS DE FUTUROS SÃO MARCADAS A MERCADO, E OS GANHOS E AS PERDAS SÃO PAGOS E COLETADOS DIARIAMENTE. SE O COMPRADOR DE UMA OPÇÃO NÃO ENTENDER COMO COMPENSAR OU EXERCER UMA OPÇÃO, ELE DEVERÁ SOLICITAR UMA EXPLICAÇÃO AO FCM OU AO IB. OS CLIENTES DEVEM ESTAR CIENTES DE QUE, EM DIVERSAS CIRCUNSTÂNCIAS, ALGUMAS DAS QUAIS SERÃO DESCRITAS NESTA DECLARAÇÃO DE DIVULGAÇÃO, PODE SER DIFÍCIL OU IMPOSSÍVEL COMPENSAR UMA POSIÇÃO DE OPÇÃO EXISTENTE EM UMA BOLSA DE VALORES.
O LANÇADOR DE UMA OPÇÃO DEVE ESTAR CIENTE DE QUE, NA MAIORIA DOS CASOS, UMA OPÇÃO DE COMMODITY PODE SER EXERCIDA A QUALQUER MOMENTO A PARTIR DE SUA CONCESSÃO ATÉ SUA EXPIRAÇÃO. O COMPRADOR DE UMA OPÇÃO DEVE ESTAR CIENTE DE QUE ALGUNS CONTRATOS DE OPÇÃO PODEM OFERECER APENAS UM PERÍODO LIMITADO PARA O EXERCÍCIO DA OPÇÃO.
O COMPRADOR DE UMA OPÇÃO DE COMPRA OU DE VENDA SUJEITA A MARGENS DE AÇÕES OU DE FUTUROS ESTÁ SUJEITO AO RISCO DE PERDER O PREÇO DE COMPRA TOTAL DA OPÇÃO, OU SEJA, O PRÊMIO COBRADO PELA OPÇÃO MAIS TODOS OS CUSTOS DE TRANSAÇÃO.
A COMISSÃO REGULADORA DE OPERAÇÕES A FUTURO COM COMMODITIES (COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION) EXIGE QUE TODOS OS CLIENTES RECEBAM E CONFIRMEM O RECEBIMENTO DE UMA CÓPIA DESTA DECLARAÇÃO DE DIVULGAÇÃO, MAS NÃO PRETENDE QUE ESTA DECLARAÇÃO SEJA UMA RECOMENDAÇÃO OU UM ENDOSSO DAS OPÇÕES DE COMMODITIES NEGOCIADAS NA BOLSA.
Alguns dos riscos da negociação de opções.
Movimentos específicos do mercado do futuro subjacente não podem ser previstos com precisão.
O lançador de uma opção de compra que não tem uma posição longa no contrato futuro subjacente está sujeito ao risco de perda caso o preço do contrato futuro subjacente seja mais alto do que o preço de exercício no momento do exercício ou da expiração da opção em um valor maior do que o prêmio recebido pela concessão da opção de compra.
O lançador de uma opção de compra que tem uma posição longa no contrato futuro subjacente está sujeito ao risco total de um declínio no preço da posição subjacente deduzido do prêmio recebido pela concessão da opção de compra. Em troca do prêmio recebido pela concessão da opção de compra, o lançador da opção abre mão do ganho em potencial resultante de um aumento acima do preço de exercício da opção no preço do contrato futuro subjacente quando do exercício ou da expiração da opção.
O lançador de uma opção de venda que não tem uma posição curta no contrato futuro subjacente está sujeito ao risco de perda caso o preço do contrato futuro subjacente caia abaixo do preço de exercício no momento do exercício ou da expiração da opção em um valor excedente ao prêmio recebido pela concessão da opção de venda.
O lançador de uma opção de venda de um contrato futuro que tem uma posição curta no contrato futuro subjacente está sujeito ao risco total de um aumento no preço da posição subjacente deduzido do prêmio recebido pela concessão da opção de venda. Em troca do prêmio recebido pela concessão da opção de venda em um contrato futuro, o lançador da opção abre mão do ganho em potencial resultante de uma diminuição abaixo do preço de exercício da opção no preço do contrato futuro subjacente no momento do exercício ou da expiração da opção.
O COMPRADOR DE UMA COLOCAÇÃO OU CHAMADA SUJEITA À MARGEM DE ESTOQUE OU DE ESTILO DE FUTUROS ESTÁ SUJEITO AO RISCO DE PERDAR O PREÇO DE COMPRA INTEIRO DA OPÇÃO - OU seja, O PRÉMIO COBRADO PELA OPÇÃO MAIS TODOS OS CUSTOS DA TRANSAÇÃO.
A mecânica da negociação de opções. Antes de participar de uma transação de opção negociada em bolsa, é preciso obter uma descrição de como as opções de commodities são negociadas.
Os clientes de opções devem entender com clareza que não há nenhuma garantia de que as posições de opções poderão ser compensadas por uma transação de compra para fechamento ou de venda para fechamento em uma bolsa. Nessa circunstância, os lançadores de opções podem estar sujeitos ao risco total de suas posições até que a posição da opção expire, e o comprador de uma opção rentável pode ter que exercer a opção para realizar o lucro.
Para uma opção de um contrato futuro, é preciso entender com clareza a relação entre as regras da bolsa que regem as transações de opções e as regras da bolsa que regem o contrato futuro subjacente. Por exemplo, é preciso entender qual ação, se houver, a bolsa tomará no mercado de opções se a negociação no mercado do futuro subjacente for restringida ou se os preços dos contratos futuros tiverem feito um "limit move".
É preciso entender que a opção pode não estar sujeita a limites de flutuação de preços diários, enquanto o futuro subjacente pode ter esses limites e, como resultado, as relações normais de preço entre as opções e o futuro subjacente podem não existir se o futuro estiver sendo negociado em seu limite de preço. Além disso, as posições de futuros subjacentes resultantes do exercício de opções podem não ser passíveis de compensação se o futuro subjacente estiver no limite de preço.
Requisitos de margem. A pessoa precisa saber e compreender se a opção que está pensando em negociar está sujeita ao sistema de margens de ações ou de futuros. As margens de ações exigem que o comprador pague o total do prêmio da opção no momento da compra. O comprador não tem qualquer outra obrigação financeira, e o risco de perda é limitado ao preço de compra e aos custos de transação. As margens de futuros exigem que o comprador pague a margem inicial apenas no momento da compra. A posição da opção é marcada a mercado, e os ganhos e as perdas são coletados e pagos diariamente. O risco de perda do comprador é limitado ao prêmio inicial da opção e aos custos de transação.
Uma pessoa que lança opções em um sistema de margens de ações ou de futuros deve entender que pode ser obrigada a pagar uma margem adicional em caso de movimentos adversos do mercado.
Potencial de lucro de uma posição de opção. Um cliente de opções deve calcular cuidadosamente o preço que o contrato futuro subjacente tem que alcançar para que a posição da opção se torne rentável. Em um sistema de margens de ações, esse preço indicaria o valor que o contrato futuro subjacente teria que subir acima ou descer abaixo do preço de exercício para cobrir a soma do prêmio e de todos os demais custos incorridos na celebração e no exercício ou no fechamento (compensação) da posição da opção de commodity. Em um sistema de margens de futuros, as posições de opção seriam marcadas a mercado, os ganhos e as perdas seriam pagos e coletados diariamente e uma posição de opção se tornaria rentável quando a margem de variação coletada excedesse o custo de celebração da posição do contrato.
Além disso, um cliente de opções deve estar ciente do risco de o preço do futuro predominante na abertura do próximo dia de negociação ser substancialmente diferente do preço do futuro predominante quando a opção foi exercida.
Opções muito fora do dinheiro. Uma pessoa que esteja pensando em comprar uma opção muito fora do dinheiro (ou seja, uma opção com um preço de exercício significativamente acima, no caso de compra, ou significativamente abaixo, no caso de venda, do preço corrente do contrato futuro subjacente) deve estar ciente de que a chance de essa opção se tornar rentável é normalmente remota.
Por outro lado, um potencial lançador de uma opção muito fora do dinheiro deve estar ciente de que essas opções normalmente oferecem prêmios pequenos e, ao mesmo tempo, expõem o lançador a todas as potenciais perdas descritas na seção (1) desta declaração de divulgação.
Glossário de termos -
O objetivo desta consultoria ao investidor é lembrar aos investidores que, assim como qualquer outro investimento especulativo, negociar futuros em moedas virtuais, incluindo Bitcoin, tem certos benefícios e vários riscos. Embora os futuros em moedas virtuais devam ser negociados em bolsas de futuros regulamentadas, a negociação desses produtos envolve um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores.
É fundamental, portanto, que os investidores que estão considerando negociar futuros de moedas virtuais se instruam sobre esses produtos, entendam seus riscos e conduzam a devida diligência antes de tomar decisões de investimento. A proteção do investidor começa com a educação do investidor.
Descritos acima são apenas alguns dos riscos associados à negociação de futuros em moedas virtuais, incluindo Bitcoin. Os investidores devem consultar as divulgações de risco fornecidas por seu FCM e se informar completamente sobre todos os riscos associados antes de negociar.
Com a supervisão da CFTC, cada bolsa de futuros que lista um contrato de futuros de moeda virtual é responsável por regular seu mercado de futuros. A NFA realiza serviços de regulação de mercado em nome de certas bolsas de futuros e facilidades de execução de swap. Esteja ciente, no entanto, que só porque os futuros em moedas virtuais, incluindo Bitcoin, devem ser negociados em bolsas de futuros regulamentadas, isso não significa que os mercados de moeda virtual subjacentes sejam regulamentados de qualquer maneira e, conforme discutido acima, o que ocorre em uma moeda virtual subjacente mercado terá impacto sobre o preço de um contrato futuro de moeda virtual
Os investidores com dúvidas ou preocupações sobre a negociação de futuros em moedas virtuais, incluindo Bitcoin, devem entrar em contato com o Centro de Informações da NFA ( 312 - 781 - 1410 ou 800 - 621 - 3570 ou [protegido por e-mail] ).