Divulgações de risco

Divulgação de riscos futuros

A declaração a seguir é fornecida de acordo com o Regulamento 1.55 (c) da Commodity Futures Trading Commission ("CFTC"). Esta breve declaração não divulga todos os riscos e outros aspectos significativos da negociação de futuros, forex e opções. À luz dos riscos, você deve realizar essas transações apenas se entender a natureza dos contratos (e as relações contratuais) em que está entrando e a extensão de sua exposição ao risco. A negociação de futuros, forex e opções não é adequada para muitos membros do público. Você deve considerar cuidadosamente se a negociação é apropriada para você à luz de sua experiência, objetivos, recursos financeiros e outras circunstâncias relevantes.

O risco de perda nos contratos futuros de commodities e moeda estrangeira pode ser substancial. Portanto, você deve considerar cuidadosamente se essa negociação é adequada para você à luz de suas circunstâncias e recursos financeiros. Você deve estar ciente dos seguintes pontos:

Você pode sustentar uma perda total dos fundos que depositou em seu corretor para estabelecer ou manter uma posição no mercado futuro de commodities ou no mercado de câmbio e pode incorrer em perdas além desses valores. Se o mercado se mover contra a sua posição, você poderá ser solicitado pelo seu corretor para depositar uma quantia substancial de fundos de margem adicionais, em pouco tempo, para manter sua posição. Se você não fornecer os fundos necessários dentro do prazo exigido pelo seu corretor, sua posição poderá ser liquidada com prejuízo e você será responsável por qualquer déficit resultante em sua conta.
Os fundos que você deposita em um comerciante de comissão de futuros para negociar posições futuras e forex não são protegidos por seguro no caso de falência ou insolvência do comerciante de comissão de futuros ou no caso de seus fundos serem desviados.
Os fundos depositados em um comerciante de comissão de futuros para negociação de futuros ou posições cambiais não são protegidos pela Securities Investor Protection Corporation, mesmo que o comerciante de comissão de futuros esteja registrado na Securities and Exchange Commission como corretor ou negociante.
Os fundos que você deposita em um comerciante de comissão de futuros geralmente não são garantidos ou segurados por uma organização de compensação de derivativos no caso de falência ou insolvência do comerciante de comissão de futuros ou se o comerciante de comissão de futuros não puder reembolsar seus fundos. Algumas organizações de compensação de derivativos, no entanto, podem ter programas que fornecem seguro limitado aos clientes. Você deve perguntar ao seu comerciante de comissão de futuros se seus fundos serão segurados por uma organização de compensação de derivativos e você deve entender os benefícios e limitações de tais programas de seguro.
Os fundos que você deposita em um comerciante de comissão de futuros não são mantidos pelo comerciante de comissão de futuros em uma conta separada para seu benefício individual. Os comerciantes de comissões de futuros combinam os fundos recebidos dos clientes em uma ou mais contas e você pode ficar exposto a perdas incorridas por outros clientes se o comerciante de comissões de futuros não tiver capital suficiente para cobrir as perdas comerciais desses outros clientes.
Os fundos depositados em um comerciante de comissão de futuros podem ser investidos pelo comerciante de comissão de futuros em certos tipos de instrumentos financeiros que foram aprovados pela Comissão para a finalidade de tais investimentos. Os investimentos permitidos estão listados no Regulamento 1.25 da Comissão e incluem: títulos do governo dos EUA; títulos municipais; fundos mútuos do mercado monetário; e certas notas e títulos corporativos. O comerciante de comissão de futuros pode reter os juros e outros ganhos obtidos com seu investimento em fundos de clientes. Você deve estar familiarizado com os tipos de instrumentos financeiros nos quais um comerciante de comissão de futuros pode investir fundos de clientes.
Os comerciantes de comissão de futuros têm permissão para depositar fundos de clientes em entidades afiliadas, como bancos afiliados, corretores ou corretores de valores mobiliários ou corretores estrangeiros. Você deve indagar se o seu comerciante de comissão de futuros deposita fundos em afiliadas e avaliar se esses depósitos pelo comerciante de comissão de futuros com suas afiliadas aumentam os riscos para seus fundos.
Você deve consultar o comerciante da comissão de futuros sobre a natureza das proteções disponíveis para salvaguardar fundos ou bens depositados em sua conta.
Sob certas condições de mercado, você pode achar difícil ou impossível liquidar uma posição. Isso pode ocorrer, por exemplo, quando o mercado atinge um limite diário de flutuação de preço (“movimento de limite”).
Todas as posições de futuros, forex e opções envolvem risco, e uma posição de “spread” pode não ser menos arriscada do que uma posição definitiva de “longa” ou “curta”.
O alto grau de alavancagem (alavancagem) que geralmente é obtido nas negociações de futuros e forex devido aos pequenos requisitos de margem pode funcionar contra você e com você. A alavancagem (engrenagem) pode levar a grandes perdas e ganhos.
Além dos riscos mencionados nos parágrafos enumerados acima, você deve estar familiarizado com o comerciante de comissões de futuros que selecionar para confiar seus fundos para a negociação de posições de futuros. Em 12 de julho de 2014, a Commodity Futures Trading Commission exige que cada comerciante de comissão de futuros disponibilize publicamente em seu site divulgações e informações financeiras específicas da empresa para ajudá-lo com sua avaliação e seleção de um comerciante de comissão de futuros. Informações sobre esse comerciante de comissão de futuros podem ser obtidas visitando os sites do respectivo parceiro FCM da NinjaTrader Brokerage: Dorman Trading (www.dormantrading.com), Phillip Capital (www.phillipcapital.com), FOREX.com (www.forex.com) e Oanda (www.oanda.com).TODOS OS PONTOS ANTERIORES ACIMA SE APLICAM A TODOS OS FUTUROS E NEGOCIAÇÕES FOREX, EXTERNAS OU DOMÉSTICAS. ALÉM DISSO, SE VOCÊ CONTEMPLAR FUTUROS DE NEGOCIAÇÃO OU CONTRATOS DE OPÇÕES, DEVERÁ CONHECER OS SEGUINTES RISCOS ADICIONAIS:
As transações de futuros no exterior envolvem a execução e compensação de transações em moeda estrangeira. Esse é o caso, mesmo que o câmbio seja formalmente "vinculado" a um câmbio doméstico, pelo qual uma negociação realizada em uma bolsa liquida ou estabelece uma posição na outra bolsa. Nenhuma organização doméstica regula as atividades de câmbio, incluindo a execução, entrega e compensação de transações nessa bolsa, e nenhum regulador doméstico tem o poder de obrigar a aplicação das regras do câmbio ou das leis do país estrangeiro. . Além disso, essas leis ou regulamentos variam de acordo com o país estrangeiro em que a transação ocorre. Por esses motivos, os clientes que negociam em bolsas estrangeiras podem não ter acesso a algumas das proteções aplicáveis às transações domésticas, incluindo o direito de usar procedimentos domésticos alternativos de resolução de disputas. Em particular, os fundos recebidos de clientes para fazer transações com margem no exterior de futuros não podem ter as mesmas proteções que os fundos recebidos para fazer transações com margem no futuro em bolsas domésticas. Antes de negociar, você deve se familiarizar com as regras estrangeiras que serão aplicadas à sua transação específica.
Por fim, você deve estar ciente de que o preço de qualquer contrato ou contrato de opção e futuros estrangeiros e, portanto, os possíveis ganhos e perdas daí resultantes, podem ser afetados por qualquer flutuação na taxa de câmbio entre o momento em que o pedido é feito e os contratos futuros. contrato é liquidado ou o contrato de opção estrangeira é liquidado ou exercido.

ESTA BREVE DECLARAÇÃO NÃO PODE DIVULGAR TODOS OS RISCOS E OUTROS ASPECTOS DOS MERCADOS DE MERCADORIAS E DE MOEDAS ESTRANGEIRAS.

Divulgação de Risco de Opções

Devido à natureza volátil dos mercados de commodities, a compra e concessão de opções de commodities envolvem um alto grau de risco. AS TRANSAÇÕES DE PRODUTOS NÃO SÃO ADEQUADAS A MUITOS MEMBROS DO PÚBLICO. TAIS TRANSAÇÕES DEVEM SER ASSINADAS SOMENTE POR PESSOAS QUE LERAM E ENTENDERAM ESTA DECLARAÇÃO DE DIVULGAÇÃO E QUE COMPREENDEM A NATUREZA E A EXTENSÃO DE SEUS DIREITOS E OBRIGAÇÕES E DOS RISCOS ENVOLVIDOS NAS OPERAÇÕES DE OPÇÃO ABRANGIDAS POR ESTA DECLARAÇÃO DE DIVULGAÇÃO.

O COMPRADOR E O CONCEDENTE DEVEM SABER QUE A OPÇÃO SE EXERCITADA, RESULTADOS NO ESTABELECIMENTO DE UM CONTRATO DE FUTURO (uma "opção de contrato de futuro").

O COMPRADOR E O CONCEDENTE DEVEM SABER SE A OPÇÃO PARTICULAR EM QUE CONTEMPLAM A NEGOCIAÇÃO ESTÁ SUJEITA A UM SISTEMA DE MARGEM "ESTOQUE EM ESTOQUE" OU "ESTILO FUTURO". SOB UM SISTEMA DE MARGEM DE ESTILO DE ESTOQUE, É NECESSÁRIO UM COMPRADOR PAGAR O PREÇO DE COMPRA COMPLETO DA OPÇÃO NA INICIAÇÃO DA TRANSAÇÃO. O COMPRADOR NÃO TEM OBRIGAÇÃO ADICIONAL NA POSIÇÃO DA OPÇÃO. SOB UM SISTEMA DE MARGEM DE ESTILO FUTURO, O COMPRADOR DEPÓSITO DE MARGEM INICIAL E PODE SER NECESSÁRIO DEPOSITAR MARGEM ADICIONAL SE O MERCADO SE ENCONTRAR NA POSIÇÃO DA OPÇÃO. A OBRIGAÇÃO DA MARGEM TOTAL DA VARIAÇÃO DE LIQUIDAÇÃO DO COMPRADOR PELA VIDA DA OPÇÃO, NO ENTANTO, NÃO EXCEDERÁ O PRÊMIO ORIGINAL DA OPÇÃO, embora algumas obrigações individuais de pagamento e / ou requisitos de margem de risco possam exceder as opções originais. SE O COMPRADOR OU O CONCEDENTE NÃO COMPREENDER COMO AS OPÇÕES SÃO MARGINADAS SOB UM SISTEMA DE MARGEM DE ESTILO DE ESTOQUE OU DE FUTURO, ELE OU DEVERÁ SOLICITAR UMA EXPLICAÇÃO AO COMERCIANTE DA COMISSÃO DE FUTUROS ("FCM") OU INTRODUZINDO O CORRETOR ("IBM").

UMA PESSOA NÃO DEVE COMPRAR QUALQUER OPÇÃO DE PRODUTOS, A menos que ele ou ela seja capaz de sustentar uma perda total dos custos prévios e de transação de compra da opção. UMA PESSOA NÃO CONCEDERÁ QUALQUER OPÇÃO DE PRODUTOS, A menos que ele ou ela possa atender chamadas adicionais de margem quando o mercado agir contra sua posição ou sua posição e, em tantas circunstâncias, para manter uma perda financeira muito grande.

UMA PESSOA QUE COMPRA UMA OPÇÃO SUJEITA À MARGEM DE ESTILO DE ESTOQUE DEVE SABER QUE, PARA REALIZAR QUALQUER VALOR DA OPÇÃO, SERÁ NECESSÁRIO DESLOCAR A POSIÇÃO DA OPÇÃO OU EXERCER A OPÇÃO. AS OPÇÕES SUJEITAS À MARGEM DE FUTURES-ESTILO SÃO MARCADAS AO MERCADO, E GANHOS E PERDAS SÃO PAGOS E COBRADOS DIARIAMENTE. SE UM COMPRADOR DE OPÇÕES NÃO COMPREENDER COMO COMPENSAR OU EXERCER UMA OPÇÃO, O COMPRADOR DEVERÁ SOLICITAR UMA EXPLICAÇÃO DO FCM OU IB. Os clientes devem estar cientes de que, em um número de circunstâncias, algumas das quais serão descritas nesta declaração de divulgação, pode ser difícil ou impossível compensar uma posição de opção existente em uma troca.

O CONCEDENTE DE UMA OPÇÃO DEVE SABER QUE, NA MAIORIA DOS CASOS, UMA OPÇÃO DE MERCADO PODE EXERCITAR A QUALQUER MOMENTO, A PARTIR DO TEMPO QUE É CONCEDIDO ATÉ QUE EXPIRAR. O COMPRADOR DE UMA OPÇÃO DEVE SABER QUE ALGUNS CONTRATOS DE OPÇÃO PODEM FORNECER APENAS UM PERÍODO LIMITADO DE TEMPO PARA O EXERCÍCIO DA OPÇÃO.

O COMPRADOR DE UMA COLOCAÇÃO OU CHAMADA SUJEITA À MARGEM DE ESTOQUE OU DE ESTILO DE FUTUROS ESTÁ SUJEITO AO RISCO DE PERDAR O PREÇO DE COMPRA INTEIRO DA OPÇÃO - OU seja, O PRÉMIO COBRADO PELA OPÇÃO MAIS TODOS OS CUSTOS DA TRANSAÇÃO.

A COMISSÃO DE COMÉRCIO DE FUTUROS DE COMMODITY EXIGE QUE TODOS OS CLIENTES RECEBEM E RECONHECEM A RECEPÇÃO DE UMA CÓPIA DESTA DECLARAÇÃO DE DIVULGAÇÃO, MAS NÃO PRETENDE ESTA DECLARAÇÃO COMO RECOMENDAÇÃO OU ENDORME DE OPÇÕES DE COMODIDADE COMERCIALIZADAS.

Alguns dos riscos da negociação de opções.

Movimentos específicos de mercado do futuro subjacente não podem ser previstos com precisão.

O concedente de uma opção de compra que não possua uma posição comprada no contrato futuro subjacente está sujeito a risco de perda, se o preço do contrato futuro subjacente for maior que o preço de exercício no exercício ou no vencimento da opção em um valor superior a o prêmio recebido pela concessão da opção de compra.

O concedente de uma opção de compra que possua uma posição longa no contrato futuro subjacente está sujeito ao risco total de uma queda no preço da posição subjacente, reduzida pelo prêmio recebido pela concessão da compra. Em troca do prêmio recebido pela concessão de uma opção de compra, o concedente da opção renuncia a todo o ganho potencial resultante de um aumento no preço do contrato futuro subjacente acima do preço de exercício da opção no exercício ou no vencimento da opção.

O concedente de uma opção de venda que não possui uma posição vendida no contrato futuro subjacente está sujeito a risco de perda, caso o preço do contrato futuro subjacente diminua abaixo do preço de exercício no exercício ou no vencimento da opção por um valor superior a o prêmio recebido pela concessão da opção de venda.

O concedente de uma opção de venda em um contrato futuro que tenha uma posição vendida no contrato futuro subjacente está sujeito ao risco total de um aumento no preço na posição subjacente reduzido pelo prêmio recebido pela concessão da venda. Em troca do prêmio recebido pela concessão de uma opção de venda de um contrato futuro, o concedente da opção renuncia a todo o ganho potencial resultante de uma redução no preço do contrato futuro subjacente abaixo do preço de exercício da opção no exercício ou no vencimento da opção .
Descrição das opções de mercadorias. Antes de iniciar qualquer transação que envolva uma opção de commodity, o indivíduo deve entender completamente a natureza e o tipo de opção envolvida e o contrato futuro subjacente. O comerciante da comissão de futuros ou o corretor introdutório devem fornecer, e o indivíduo que pensa em uma transação de opção deve obter:
1. Uma identificação do contrato futuro subjacente à opção e que pode ser comprado ou vendido mediante o exercício da opção ou, se aplicável, se o exercício da opção será liquidado em dinheiro;
2. O procedimento para o exercício do contrato de opção, incluindo a data de vencimento e a hora mais recente nessa data para exercício. (A última hora em uma data de vencimento em que uma opção pode ser exercida pode variar; portanto, os participantes do mercado de opções devem verificar junto ao seu vendedor de comissão de futuros ou ao corretor que a introduziu a última vez que a empresa aceitar instruções de exercício em relação a uma opção específica.);
3. Uma descrição do preço de compra da opção, incluindo o prêmio, comissões, custos, taxas e outros encargos. (Como as comissões e outros encargos podem variar muito entre os comerciantes de comissões de futuros e entre os corretores introdutores, os clientes de opções podem achar aconselhável consultar mais de uma empresa ao abrir uma conta de opção.);
4. Uma descrição de todos os custos, além do preço de compra, que podem ser incorridos se a opção de commodity for exercida, incluindo a quantidade de comissões (denominadas comissões de vendas ou não), armazenamento, juros e todas as taxas e encargos similares que possam ser incorridos ;
5. Uma explicação e entendimento do sistema de margem de opção;
6. Uma explicação e compreensão claras de quaisquer cláusulas no contrato de opção e de quaisquer itens incluídos no contrato de opção explicitamente ou por referência que possam afetar as obrigações do cliente nos termos do contrato. Isso incluiria qualquer política do comerciante de comissão de futuros ou do corretor ou regra introdutória da bolsa na qual a opção é negociada que possa afetar a capacidade do cliente de cumprir o contrato de opção ou compensar a posição da opção em uma transação de compra ou venda de fechamento (por exemplo, devido a circunstâncias imprevistas que exigem suspensão ou término da negociação); e
7. Se aplicável, uma descrição do efeito sobre o valor da posição da opção que poderia resultar de movimentos limitados no contrato futuro subjacente.
A mecânica da negociação de opções. Antes de entrar em qualquer transação de opção negociada em bolsa, um indivíduo deve obter uma descrição de como as opções de commodities são negociadas.

Os clientes das opções devem entender claramente que não há garantia de que as posições das opções possam ser compensadas por uma compra de fechamento ou transação de venda de fechamento em uma bolsa. Nessa circunstância, os outorgantes de opções podem estar sujeitos ao risco total de suas posições até que a posição expire, e o comprador de uma opção lucrativa pode ter que exercitar a opção para obter lucro.

Para uma opção em um contrato futuro, um indivíduo deve entender claramente a relação entre as regras de câmbio que regem as transações de opções e as regras de câmbio que regem o contrato futuro subjacente. Por exemplo, um indivíduo deve entender que ação, se houver, a bolsa executará no mercado de opções se a negociação no mercado futuro subjacente for restrita ou se os preços futuros fizerem um "movimento limite".

O indivíduo deve entender que a opção pode não estar sujeita a limites diários de flutuação de preços, enquanto os futuros subjacentes podem ter tais limites e, como resultado, relações normais de preços entre opções e o futuro subjacente podem não existir quando o futuro estiver sendo negociado por sua conta. limite de preço. Além disso, as posições futuras subjacentes resultantes do exercício de opções podem não ser capazes de serem compensadas se o futuro subjacente estiver em um limite de preço.
Requisitos de margem. Um indivíduo deve saber e entender se a opção que ele ou ela está pensando em negociar está sujeita a um sistema de margem no estilo de ações ou no futuro. A margem de estilo de estoque exige que o comprador pague o prêmio total da opção no momento da compra. O comprador não possui mais obrigações financeiras e o risco de perda é limitado ao preço de compra e custos de transação. A margem no estilo futuro exige que o comprador pague a margem inicial somente no momento da compra. A posição da opção é marcada para o mercado e os ganhos e perdas são coletados e pagos diariamente. O risco de perda do comprador é limitado ao prêmio da opção inicial e aos custos de transação

Um indivíduo que concede opções sob um sistema de margem no estilo de ações ou no futuro deve entender que ele ou ela pode ser obrigado a pagar uma margem adicional no caso de movimentos adversos do mercado.
Potencial de lucro de uma posição de opção. Um cliente da opção deve calcular cuidadosamente o preço que o contrato futuro subjacente teria que atingir para que a posição da opção se torne lucrativa. Sob um sistema de margens no estilo das ações, esse preço incluiria a quantia pela qual o contrato futuro subjacente teria que subir acima ou abaixo do preço de exercício para cobrir a soma do prêmio e todos os outros custos incorridos na celebração, no exercício ou no fechamento (compensação) a posição da opção de mercadoria. Sob um sistema de margens de estilo futuro, as posições das opções seriam marcadas para o mercado, e os ganhos e perdas seriam pagos e cobrados diariamente, e uma posição das opções se tornaria lucrativa quando a margem de variação coletada exceder o custo de entrada na posição do contrato.

Além disso, um cliente da opção deve estar ciente do risco de que o preço futuro na abertura do próximo dia útil possa ser substancialmente diferente do preço futuro que prevaleceu quando a opção foi exercida.
Opções profundas. Uma pessoa que pensa em comprar uma opção de dinheiro extra (ou seja, uma opção com preço de exercício significativamente acima, no caso de uma chamada, ou significativamente abaixo, no caso de uma venda, o preço atual de contrato futuro subjacente) deve estar ciente de que a chance de uma opção se tornar lucrativa é geralmente remota.

Por outro lado, um potencial concedente de uma opção profunda fora do dinheiro deve estar ciente de que essas opções normalmente oferecem pequenos prêmios enquanto expõe o concedente a todas as perdas potenciais descritas na seção (1) desta declaração de divulgação. .
Glossário de termos -
1. Mercado contratual. Qualquer placa de comércio (câmbio) localizada nos Estados Unidos que tenha sido designada pela Commodity Futures Trading Commission para listar um contrato futuro ou opção de commodity para negociação.
2. Opção negociada em bolsa; opção de venda; opção de chamada. As opções discutidas nesta declaração de divulgação são limitadas àquelas que podem ser negociadas em um mercado contratual. Essas opções (sujeitas a certas exceções) dão ao comprador da opção o direito de comprar no caso de uma opção de compra ou vender no caso de uma opção de venda, um contrato futuro subjacente à opção pelo preço de exercício indicado antes do vencimento data da opção. Cada opção negociada em bolsa é diferenciada pelo contrato futuro subjacente, preço de exercício, data de vencimento e se a opção é uma venda ou uma compra.
3. Contrato futuro subjacente. O contrato futuro que pode ser comprado ou vendido mediante o exercício de uma opção em um contrato futuro.
4. [Reservado]
5. Classe de opções. Um put ou call cobrindo o mesmo contrato futuro subjacente.
6. Série de opções. Opções da mesma classe com o mesmo preço de exercício e data de vencimento.
7. Preço do exercício. Veja preço de exercício.
8. Data de validade. O último dia em que uma opção pode ser exercida.
9. Prêmio. O valor acordado entre o comprador e o vendedor para a compra ou venda de uma opção de mercadoria.
10. Preço de exercício. O preço pelo qual uma pessoa pode comprar ou vender o contrato futuro subjacente mediante o exercício de uma opção de mercadoria. Este termo tem o mesmo significado que o termo "preço de exercício".
11. Posição de opção curta. Consulte a transação de venda inicial.
12. Posição de opção longa. Consulte a abertura da transação de compra.
13. Tipos de transações de opções -
  1. Abertura de transação de compra. Uma transação na qual um indivíduo compra uma opção e, assim, obtém uma posição longa da opção.
  2. Transação de venda de abertura. Uma transação na qual um indivíduo concede uma opção e, assim, obtém uma posição curta da opção.
  3. Fechando a transação de compra. Uma transação na qual um indivíduo com uma posição de opção curta liquida a posição. Isso é realizado por meio de uma transação de compra final para uma opção da mesma série da opção concedida anteriormente. Essa transação pode ser chamada de transação de compensação.
  4. Transação de venda de fechamento. Uma transação na qual um indivíduo com uma posição de opção longa liquida a posição. Isso é realizado por uma transação de venda final para uma opção da mesma série da opção comprada anteriormente. Essa transação pode ser chamada de transação de compensação.
14. Preço de compra. O custo real total pago ou a ser pago, direta ou indiretamente, por uma pessoa para adquirir uma opção de mercadoria. Este preço inclui todas as comissões e outras taxas, além do prêmio da opção.
15. Concedente, escritor, vendedor. Um indivíduo que vende uma opção. Dizem que essa pessoa tem uma posição curta.
16. Comprador. Um indivíduo que compra uma opção. Dizem que essa pessoa tem uma posição longa.

Divulgações de risco total

Divulgação de riscos futuros

Divulgação de Risco de Opções