El riesgo de pérdida en la negociación de contratos de futuros de materias primas puede ser sustancial. Por lo tanto, debe considerar cuidadosamente si dicha negociación es adecuada para usted a la luz de sus circunstancias y recursos financieros. Debe tener en cuenta los siguientes puntos:
FUTUROS
Opciones
RIESGOS ADICIONALES COMUNES A FUTUROS Y OPCIONES
TODOS LOS PUNTOS MENCIONADOS ANTERIORMENTE SE APLICAN A TODOS LOS COMERCIOS FUTUROS, YA SEAN EXTRANJEROS O NACIONALES. ADEMÁS, SI ESTÁ CONTEMPLANDO CON CONTRATOS DE OPCIONES O FUTUROS EXTRANJEROS, DEBE TENER EN CUENTA LOS SIGUIENTES RIESGOS ADICIONALES:
ESTA BREVE DECLARACIÓN NO PUEDE, POR SUPUESTO, REVELAR TODOS LOS RIESGOS Y OTROS ASPECTOS DE LOS MERCADOS DE PRODUCTOS BÁSICOS.
Los sistemas de enrutamiento de órdenes y operaciones electrónicas difieren de los métodos tradicionales de enrutamiento de órdenes y operaciones a cielo abierto. Las transacciones que utilizan un sistema electrónico están sujetas a las reglas y regulaciones de las bolsas que ofrecen el sistema y / o que cotizan el contrato. Antes de realizar transacciones utilizando un sistema electrónico, debe revisar cuidadosamente las reglas y regulaciones de los intercambios que ofrecen el sistema y / o los contratos de cotización que pretende negociar.
Las órdenes de negociación o enrutamiento a través de sistemas electrónicos varían ampliamente entre los diferentes sistemas electrónicos. Debe consultar las reglas y regulaciones de la bolsa que ofrece el sistema electrónico y / o enumerar el contrato negociado o la orden enrutada para comprender, entre otras cosas, en el caso de los sistemas de negociación, el procedimiento de casación de órdenes del sistema, los procedimientos de apertura y cierre y los precios. , políticas comerciales de error y limitaciones o requisitos comerciales; y en el caso de todos los sistemas, las calificaciones para el acceso y los motivos de rescisión y las limitaciones sobre los tipos de órdenes que se pueden ingresar al sistema. Cada uno de estos asuntos puede presentar diferentes factores de riesgo con respecto a la negociación o el uso de un sistema en particular. Cada sistema también puede presentar riesgos relacionados con el acceso al sistema, los tiempos de respuesta variables y la seguridad. En el caso de los sistemas basados en Internet, pueden existir tipos adicionales de riesgos relacionados con el acceso al sistema, los tiempos de respuesta variables y la seguridad, así como los riesgos relacionados con los proveedores de servicios y la recepción y supervisión del correo electrónico.
Operar a través de un sistema de enrutamiento de órdenes o comercio electrónico lo expone a riesgos asociados con fallas en el sistema o en los componentes. En caso de falla del sistema o componente, es posible que durante un período de tiempo determinado, no pueda ingresar nuevos pedidos, ejecutar pedidos existentes o modificar o cancelar pedidos que se ingresaron previamente. La falla del sistema o de los componentes también puede resultar en la pérdida de pedidos o en la prioridad de los mismos.
Algunos contratos ofrecidos en un sistema de comercio electrónico pueden negociarse electrónicamente y a gritos durante las mismas horas de negociación. Debe revisar las reglas y regulaciones del intercambio que ofrece el sistema y / o enumerar el contrato para determinar cómo se ejecutarán las órdenes que no designan un proceso en particular.
Los intercambios que ofrecen un sistema de enrutamiento de pedidos o comercio electrónico y / o que enumeran el contrato pueden haber adoptado reglas para limitar su responsabilidad, la responsabilidad de los FCM y los proveedores de software y sistemas de comunicación y la cantidad de daños que puede cobrar por fallas y demoras del sistema. Estas limitaciones de las disposiciones de responsabilidad varían entre los intercambios. Debe consultar las reglas y regulaciones de los intercambios relevantes para comprender estas limitaciones de responsabilidad. Las reglas relevantes de cada intercambio están disponibles a pedido del profesional de la industria con el que tiene una cuenta. Algunas reglas relevantes del intercambio también están disponibles en la página de inicio de Internet del intercambio.
La declaración siguiente es facilitada para la conformidad de Commodity Futures Trading Commision ("CFTC") Regulation 1.55 (c). Esta breve declaración no especifica todos los riesgos y otros aspectos significantes en la operación de futuros, forex y opciones. En vista de los riesgos, usted debe de realizar tales transacciones sólo si entiende la naturaleza de los contratos (y las relaciones contractuales) en las que usted estará sometido y el grado de riesgo al que estará expuesto. Operar en futuros, forex y opciones no es adecuado para muchos miembros del público. Debe de considerar cuidadosamente si operar en los mercados es apropiado para usted en vista de su experiencia, objetivos, recursos financieros y otras circunstancias relevantes.
Los riesgos de pérdida en las negociaciones de futuros y de divisas pueden ser sustanciales. Es por eso, que debe considerar si negociar en los mercados financieros es adecuado para usted tomando en cuenta su situación financiera. Debería de estar pendiente de los siguientes puntos:
ESTA BREVE DECLARACIÓN NO PUEDE REVELAR TODOS LOS RIESGOS Y OTROS ASPECTOS DE LOS MERCADOS DE MATERIAS PRIMAS Y MERCADOS DE DIVISAS.
DEBIDO A LA NATURALEZA VOLÁTIL DE LOS MERCADOS DE PRODUCTOS BÁSICOS, LA COMPRA Y EL OTORGAMIENTO DE OPCIONES DE PRODUCTOS BÁSICOS CONLLEVAN UN ALTO GRADO DE RIESGO. LAS TRANSACCIONES DE PRODUCTOS BÁSICOS NO SON ADECUADAS PARA MUCHOS MIEMBROS DEL PÚBLICO. DICHAS TRANSACCIONES DEBEN SER REALIZADAS ÚNICAMENTE POR PERSONAS QUE HAYAN LEÍDO Y COMPRENDIDO ESTA DECLARACIÓN DE DIVULGACIÓN Y QUE COMPRENDAN LA NATURALEZA Y EL ALCANCE DE SUS DERECHOS Y OBLIGACIONES Y DE LOS RIESGOS QUE ENTRAÑAN LAS TRANSACCIONES DE OPCIÓN QUE ABARCA ESTA DECLARACIÓN DE DIVULGACIÓN.
TANTO EL COMPRADOR COMO EL OTORGANTE DEBEN SABER QUE LA OPCIÓN, SI SE EJERCE, DA LUGAR AL ESTABLECIMIENTO DE UN CONTRATO DE FUTUROS (UNA "OPCIÓN SOBRE UN CONTRATO DE FUTUROS").
TANTO EL COMPRADOR COMO EL OTORGANTE DEBEN SABER SI LA OPCIÓN CONCRETA EN LA QUE CONTEMPLAN OPERAR ESTÁ SUJETA A UN SISTEMA DE CONSTITUCIÓN DE MÁRGENES DE "TIPO ACCIONES" O DE "TIPO FUTUROS". EN UN SISTEMA DE CONSTITUCIÓN DE MÁRGENES DE TIPO ACCIONES, EL COMPRADOR DEBE PAGAR EL PRECIO TOTAL DE COMPRA DE LA OPCIÓN AL INICIO DE LA TRANSACCIÓN. EL COMPRADOR NO TIENE NINGUNA OTRA OBLIGACIÓN RESPECTO DE LA POSICIÓN DE LA OPCIÓN. EN UN SISTEMA DE CONSTITUCIÓN DE MÁRGENES DE TIPO FUTUROS, EL COMPRADOR DEPOSITA UN MARGEN INICIAL Y SE LE PUEDE EXIGIR QUE DEPOSITE UN MARGEN ADICIONAL SI EL MERCADO SE MUEVE EN CONTRA DE LA POSICIÓN DE LA OPCIÓN. SIN EMBARGO, LA OBLIGACIÓN DE MARGEN DE VARIACIÓN DE LIQUIDACIÓN TOTAL DEL COMPRADOR DURANTE LA VIGENCIA DE LA OPCIÓN NO EXCEDERÁ LA PRIMA DE LA OPCIÓN ORIGINAL, AUNQUE ALGUNAS OBLIGACIONES DE PAGO INDIVIDUALES Y/O REQUISITOS DE MARGEN DE RIESGO PUEDEN EN OCASIONES EXCEDER LA PRIMA DE LA OPCIÓN ORIGINAL. SI EL COMPRADOR O EL OTORGANTE NO ENTIENDE CÓMO SE CONSTITUYEN LOS MÁRGENES DE LAS OPCIONES EN UN SISTEMA DE CONSTITUCIÓN DE MÁRGENES DE TIPO ACCIONES O DE TIPO FUTUROS, DEBERÁ SOLICITARLE UNA EXPLICACIÓN AL COMERCIANTE DE LA COMISIÓN DE FUTUROS ("FCM") O AL CORREDOR DE INTRODUCCIÓN ("IB").
UNA PERSONA NO DEBERÁ COMPRAR NINGUNA OPCIÓN SOBRE PRODUCTOS BÁSICOS A MENOS QUE PUEDA SOPORTAR UNA PÉRDIDA TOTAL DE LA PRIMA Y LOS COSTOS DE TRANSACCIÓN DE LA COMPRA DE LA OPCIÓN. UNA PERSONA NO DEBERÁ OTORGAR NINGUNA OPCIÓN SOBRE PRODUCTOS BÁSICOS A MENOS QUE PUEDA HACER FRENTE A PETICIONES ADICIONALES DE MARGEN CUANDO EL MERCADO SE MUEVA EN CONTRA DE SU POSICIÓN Y, EN TALES CIRCUNSTANCIAS, SUFRIR UNA PÉRDIDA FINANCIERA MUY GRANDE.
LA PERSONA QUE COMPRE UNA OPCIÓN SUJETA A CONSTITUCIÓN DE MÁRGENES DE TIPO ACCIONES DEBE SER CONSCIENTE DE QUE, A FIN DE OBTENER CUALQUIER VALOR A PARTIR DE LA OPCIÓN, SERÁ NECESARIO O BIEN COMPENSAR LA POSICIÓN DE LA OPCIÓN O BIEN EJERCER LA OPCIÓN. LAS OPCIONES SUJETAS A CONSTITUCIÓN DE MÁRGENES DE TIPO FUTUROS SE MARCAN EN EL MERCADO, Y LAS GANANCIAS Y PÉRDIDAS SE PAGAN Y COBRAN DIARIAMENTE. SI EL COMPRADOR DE UNA OPCIÓN NO ENTIENDE CÓMO COMPENSAR O EJERCER UNA OPCIÓN, DEBE SOLICITARLE UNA EXPLICACIÓN AL FCM O AL IB. LOS CLIENTES DEBEN SER CONSCIENTES DE QUE, EN DIVERSAS CIRCUNSTANCIAS, ALGUNAS DE LAS CUALES SE DESCRIBIRÁN EN ESTA DECLARACIÓN DE DIVULGACIÓN, PUEDE SER DIFÍCIL O IMPOSIBLE COMPENSAR UNA POSICIÓN DE OPCIÓN EXISTENTE EN UNA BOLSA.
EL OTORGANTE DE UNA OPCIÓN DEBE SER CONSCIENTE DE QUE, EN LA MAYORÍA DE LOS CASOS, UNA OPCIÓN SOBRE PRODUCTOS BÁSICOS PUEDE EJERCERSE EN CUALQUIER MOMENTO DESDE EL MOMENTO EN QUE SE OTORGUE HASTA SU VENCIMIENTO. EL COMPRADOR DE UNA OPCIÓN DEBE SER CONSCIENTE DE QUE ALGUNOS CONTRATOS DE OPCIONES PUEDEN PROPORCIONAR ÚNICAMENTE UN PERÍODO DE TIEMPO LIMITADO PARA EL EJERCICIO DE LA OPCIÓN.
EL COMPRADOR DE UNA OPCIÓN DE PUT O CALL SUJETA A UN MARGEN EN ACCIONES O FUTUROS ESTÁ SUJETO AL RIESGO DE PERDER LA TOTALIDAD DEL PRECIO DE COMPRA DE LA OPCIÓN, ES DECIR, EL PREMIUM COBRADO POR LA OPCIÓN MÁS TODOS LOS COSTOS DE TRANSACCIÓN.
LA COMISIÓN DE OPERACIONES DE FUTUROS REQUIERE QUE TODOS LOS CLIENTES RECIBAN Y CONFIRMEN RECIBO DE UNA COPIA DE ESTA DECLARACIÓN DE RIESGO, PERO NO TIENE LA INTENCIÓN DE QUE ESTA DECLARACIÓN SEA UNA RECOMENDACIÓN O RESPALDO DE OPCIONES DE FUTUROS NEGOCIADAS EN BOLSA.
Algunos de los riesgos en el trading de opciones.
Los movimientos específicos del mercado del futuro subyacente no pueden predecirse con exactitud.
El otorgante de una opción de call que no tiene una posición “long” en el contrato de futuros subyacente está sujeto al riesgo de pérdida en caso de que el precio del contrato de futuros subyacente sea superior al precio de ejercicio en el momento del ejercicio o vencimiento de la opción en una cantidad superior el premium recibido por otorgar la opción de call.
El otorgante de una opción de call que tenga una posición long en el contrato de futuros subyacente está sujeto al riesgo total de una disminución en el precio de la posición subyacente reducido por el premium recibido por la concesión de la opción de call. A cambio del premium recibido por otorgar una opción de call, el otorgante de la opción renuncia a toda la ganancia potencial resultante de un aumento en el precio del contrato de futuros subyacente por encima del precio “strike” de la opción en el momento del ejercicio o vencimiento de la opción.
El otorgante de una opción de venta que no tiene una posición corta en el contrato de futuros subyacente está sujeto al riesgo de pérdida en caso de que el precio del contrato de futuros subyacente disminuya por debajo del precio de ejercicio en el momento del ejercicio o vencimiento de la opción en una cantidad superior a la prima recibida por otorgar la opción de put.
El otorgante de una opción de put sobre un contrato de futuros que tiene una posición short en el contrato de futuros subyacente está sujeto al riesgo total de una subida del precio en la posición subyacente reducido por el premium recibido por la concesión de la opción de put. A cambio del premium recibido por otorgar una opción de put sobre un contrato de futuros, el otorgante de la opción renuncia a toda la ganancia potencial que resulte de una disminución en el precio del contrato de futuros subyacente por debajo del precio de ejercicio de la opción en el momento del ejercicio o vencimiento de la opción.
Descripción de las opciones sobre futuros. Antes de entrar en cualquier transacción que involucre una opción sobre futuros, un individuo debe entender completamente la naturaleza y el tipo de opción involucrada y el contrato de futuros subyacente. El FCM o IB está obligado a proporcionar, y el individuo que está contemplando una transacción de opciones debe obtener:
La mecánica del trading de opciones. Antes de entrar en cualquier transacción de opciones negociadas en bolsa, un individuo debe obtener una descripción de cómo se operan las opciones sobre futuros.
Los clientes de opciones deben entender claramente que no hay garantía de que las posiciones de opciones puedan ser compensadas por una transacción de compra o venta de cierre en una bolsa. En esta circunstancia, los otorgantes de opciones podrían estar sujetos al riesgo total de sus posiciones hasta que la posición de la opción expire, y el comprador de una opción rentable podría tener que ejercer la opción para obtener una ganancia.
Para una opción sobre un contrato de futuros, un individuo debe entender claramente la relación entre las reglas de la bolsa que rigen las transacciones de opciones y las reglas de la bolsa que rigen el contrato de futuros subyacente. Por ejemplo, un individuo debe entender qué acción, si la hay, tomará la bolsa en el mercado de opciones si se restringe el trading en el mercado de futuros subyacente o si los precios de los futuros han hecho un “movimiento límite”.
El individuo debe entender que la opción puede no estar sujeta a límites de fluctuación de precios diarios mientras que los futuros subyacentes pueden tener tales límites y, como resultado, las relaciones normales de precios entre las opciones y el futuro subyacente pueden no existir cuando el futuro está operando en su límite de precios. Además, las posiciones de futuros subyacentes resultantes del ejercicio de opciones pueden no ser compensables si el futuro subyacente se encuentra en un límite de precio.
Requisitos de margen. Un individuo debe saber y entender si la opción que está contemplando operar está sujeta a un sistema de marginación de estilo de acciones o de estilo de futuros. Los márgenes al estilo de acciones requieren que el comprador pague el premium total de la opción en el momento de la compra. El comprador no tiene más obligaciones financieras, y el riesgo de pérdida se limita al precio de compra y a los costes de transacción. Los márgenes al estilo de los futuros requieren que el comprador pague el margen inicial sólo en el momento de la compra. La posición de la opción se ajusta al mercado y las ganancias y pérdidas se cobran y pagan diariamente. El riesgo de pérdida del comprador se limita a la prima inicial de la opción y a los costes de transacción.
Un individuo que otorga opciones bajo un sistema de marginación de acciones o de futuros debe entender que se le puede exigir que pague un margen adicional en caso de movimientos adversos del mercado.
Potencial de beneficio de una posición de opción. Un cliente de opciones debe calcular cuidadosamente el precio que tendría que alcanzar el contrato de futuros subyacente para que la posición de la opción sea rentable. Bajo un sistema de márgenes de acciones, este precio incluiría la cantidad por la cual el contrato de futuros subyacente tendría que subir por encima o por debajo del precio de ejercicio para cubrir la suma de la prima y todos los demás costos incurridos al entrar y ejercer o cerrar (compensar) la posición de la opción de materias primas. Bajo un sistema de margen de estilo futuro, las posiciones de las opciones se marcarían a precios de mercado, y las ganancias y pérdidas se pagarían y cobrarían diariamente, y una posición de opción sería rentable una vez que el margen de variación cobrado excediera el costo de entrar en la posición de contrato.
Además, el cliente de una opción debe ser consciente del riesgo de que el precio de los futuros que prevalece al inicio del siguiente día de negociación pueda ser sustancialmente diferente del precio de los futuros que prevalecía cuando se ejerció la opción.
Opciones “Deep-out-of-the-money”. Una persona que esté contemplando la compra de una opción "deep out-of-the-money" (es decir, una opción con un precio de ejercicio significativamente superior, en el caso de una opción de compra, o significativamente inferior, en el caso de una opción de venta, al precio actual del contrato de futuros subyacente) debe ser consciente de que la posibilidad de que dicha opción sea rentable es normalmente remota.
Por otra parte, el posible otorgante de una opción con un precio muy alto debe ser consciente de que tales opciones normalmente ofrecen premium pequeños al tiempo que exponen al otorgante a todas las pérdidas potenciales descritas en la sección (1) de la presente declaración de información.
Glosario de términos -
El propósito de este aviso para inversionistas es recordar a los inversionistas que, al igual que cualquier otra inversión especulativa, la negociación de futuros en monedas virtuales, incluido Bitcoin, tiene ciertos beneficios y diversos riesgos. Si bien los futuros sobre monedas virtuales deben negociarse en bolsas de futuros reguladas, la negociación de estos productos implica un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores.
Por lo tanto, es fundamental que los inversores que estén considerando negociar futuros de divisas virtuales se informen sobre estos productos, comprendan sus riesgos y realicen la debida diligencia antes de tomar decisiones de inversión. La protección del inversor comienza con la educación del inversor.
Los descritos anteriormente son solo algunos de los riesgos asociados con el comercio de futuros en monedas virtuales, incluido Bitcoin. Los inversores deben consultar las divulgaciones de riesgo proporcionadas por su FCM e informarse completamente sobre todos los riesgos asociados antes de negociar.
Con la supervisión de la CFTC, cada bolsa de futuros que incluya un contrato de futuros de moneda virtual es responsable de regular su mercado de futuros. NFA realiza servicios de regulación del mercado en nombre de ciertas bolsas de futuros y facilidades de ejecución de swap. Sin embargo, tenga en cuenta que el hecho de que los futuros sobre monedas virtuales, incluido Bitcoin, deban negociarse en bolsas de futuros regulados no significa que los mercados de divisas virtuales subyacentes estén regulados de ninguna manera y, como se mencionó anteriormente, lo que ocurre en el subyacente de una moneda virtual. El mercado tendrá un impacto en el precio del contrato de futuros de una moneda virtual.
Los inversores que tengan preguntas o inquietudes sobre la negociación de futuros en monedas virtuales, incluido Bitcoin, deben comunicarse con el Centro de información de la NFA ( 312 - 781 - 1410 o 800 - 621 - 3570 o [correo electrónico protegido] ).