Compensazione | Intermediazione
DICHIARAZIONE INFORMATIVA SUL RISCHIO
Il rischio di perdita nella negoziazione di contratti future su materie prime può essere notevole. Dovresti, quindi, considerare attentamente se tale negoziazione è adatta a te alla luce delle tue circostanze e risorse finanziarie. È necessario essere consapevoli dei seguenti punti:
FUTURE
1. Potresti subire una perdita totale dei fondi che depositi presso il tuo broker per stabilire o mantenere una posizione nel mercato dei futures su materie prime e potresti incorrere in perdite superiori a tali importi. Se il mercato si muove contro la tua posizione, potresti essere chiamato dal tuo broker a depositare una notevole quantità di fondi di margine aggiuntivi, con breve preavviso, al fine di mantenere la tua posizione. Se non fornisci i fondi richiesti entro il tempo richiesto dal tuo broker, la tua posizione potrebbe essere liquidata in perdita e sarai responsabile per qualsiasi deficit risultante nel tuo conto.
2. I fondi depositati presso un commerciante di commissioni future per la negoziazione di posizioni su future non sono protetti da assicurazione in caso di bancarotta o insolvenza del commerciante di commissioni future o nel caso in cui i fondi vengano sottratti.
3. I fondi depositati presso un commerciante di commissioni future per la negoziazione di posizioni in future non sono protetti dalla Securities Investor Protection Corporation anche se il commerciante di commissioni future è registrato presso la Securities and Exchange Commission come broker o dealer.
4. I fondi depositati presso un commerciante di commissioni future non sono generalmente garantiti o assicurati da un'organizzazione di compensazione di derivati in caso di bancarotta o insolvenza del commerciante di commissioni future o se il commerciante di commissioni future non è altrimenti in grado di rimborsare i fondi. Alcune organizzazioni di compensazione di derivati, tuttavia, possono avere programmi che forniscono un'assicurazione limitata ai clienti. Dovresti chiedere al tuo commerciante di commissioni future se i tuoi fondi saranno assicurati da un'organizzazione di compensazione dei derivati e dovresti comprendere i vantaggi e le limitazioni di tali programmi assicurativi.
5. I fondi depositati presso un commerciante di commissioni futures non sono tenuti dal commerciante di commissioni futures in un conto separato a tuo beneficio individuale. Gli esercenti di commissioni di futures mescolano i fondi ricevuti dai clienti in uno o più conti e potresti essere esposto a perdite subite da altri clienti se l'esercente di commissioni di futures non dispone di capitale sufficiente per coprire le perdite di negoziazione di tali altri clienti.
6. I fondi depositati presso un commerciante di commissioni future possono essere investiti dal commerciante di commissioni future in determinati tipi di strumenti finanziari che sono stati approvati dalla Commissione ai fini di tali investimenti. Gli investimenti consentiti sono elencati nel Regolamento 1.25 della Commissione e comprendono: titoli di stato statunitensi; titoli municipali; fondi comuni di investimento del mercato monetario; e alcune note e obbligazioni societarie. Il commerciante di commissioni futures può trattenere gli interessi e altri guadagni realizzati dal suo investimento dei fondi dei clienti. Dovresti avere familiarità con i tipi di strumenti finanziari in cui un commerciante di commissioni futures può investire i fondi dei clienti.
7. I commercianti di commissioni su futures sono autorizzati a depositare i fondi dei clienti presso entità affiliate, come banche affiliate, broker o commercianti di titoli o broker stranieri. Dovresti informarti se il tuo commerciante di commissioni future deposita fondi presso affiliati e valutare se tali depositi da parte del commerciante di commissioni future con i suoi affiliati aumentano i rischi per i tuoi fondi.
8. Dovresti consultare il tuo commerciante di commissioni future riguardo alla natura delle protezioni disponibili per salvaguardare i fondi o le proprietà depositate per il tuo conto.
9. In determinate condizioni di mercato, potresti trovare difficile o impossibile liquidare una posizione. Ciò può verificarsi, ad esempio, quando il mercato raggiunge un limite giornaliero di fluttuazione del prezzo ("movimento limite").
10. Tutte le posizioni future comportano un rischio e una posizione "spread" potrebbe non essere meno rischiosa di una posizione "lunga" o "corta".
11. L'alto grado di leva finanziaria (gearing) che è spesso ottenibile nel trading di futures perché i piccoli requisiti di margine possono funzionare contro di te oltre che a tuo favore. La leva finanziaria (gearing) può portare a grandi perdite e guadagni.
12. Oltre ai rischi indicati nei paragrafi sopra elencati, dovresti avere familiarità con il commerciante di commissioni future che scegli per affidare i tuoi fondi per la negoziazione di posizioni future. La Commodity Futures Trading Commission richiede a ciascun commerciante di commissioni di futures di rendere pubblicamente disponibili sul proprio sito web informative e informazioni finanziarie specifiche dell'azienda per assisterti nella valutazione e nella selezione di un commerciante di commissioni di futures. È possibile ottenere informazioni su ciascuno dei commercianti di commissioni future di NTB visitando i loro siti Web: NinjaTrader Clearing, LLC , Dorman Trading e Phillip Capital
OPZIONI
Grado di rischio variabile
13. Le transazioni in opzioni comportano un elevato grado di rischio. Gli acquirenti ei venditori di opzioni dovrebbero familiarizzare con il tipo di opzione (ad es. put o call) che intendono negoziare ei rischi associati. Dovresti calcolare la misura in cui il valore delle opzioni deve aumentare affinché la tua posizione diventi redditizia, tenendo conto del premio e di tutti i costi di transazione.
14. L'acquirente di opzioni può compensare o esercitare le opzioni o lasciar scadere le opzioni. L'esercizio di un'opzione comporta un regolamento in contanti o l'acquisizione o la consegna da parte dell'acquirente dell'interesse sottostante. Se l'opzione è su un future, l'acquirente acquisterà una posizione in future con passività associate per margine (vedere la sezione sui future sopra). Se le opzioni acquistate scadono senza valore, subirai una perdita totale del tuo investimento che consisterà nel premio dell'opzione più i costi di transazione. Se stai pensando di acquistare opzioni deep-out-of-the-money, dovresti essere consapevole che la possibilità che tali opzioni diventino redditizie è normalmente remota.
15. La vendita ("scrittura" o "concessione") di un'opzione comporta generalmente un rischio notevolmente maggiore rispetto all'acquisto di opzioni. Sebbene il premio ricevuto dal venditore sia fisso, il venditore può sostenere una perdita ben superiore a tale importo. Il venditore sarà responsabile del margine aggiuntivo per mantenere la posizione se il mercato si muove sfavorevolmente. Il venditore sarà inoltre esposto al rischio che l'acquirente eserciti l'opzione e sarà obbligato a regolare l'opzione in contanti o ad acquisire o consegnare l'interesse sottostante. Se l'opzione è su un future, il venditore acquisterà una posizione in un future con passività associate per margine (vedere la sezione sui future sopra). Se la posizione è "coperta" dal venditore che detiene una posizione corrispondente nell'interesse sottostante o in un future o in un'altra opzione, il rischio può essere ridotto. Se l'opzione non è coperta, il rischio di perdita può essere illimitato.
16. Alcune borse valori in alcune giurisdizioni consentono il pagamento differito del premio dell'opzione, esponendo l'acquirente alla responsabilità per pagamenti di margini non superiori all'importo del premio. L'acquirente è comunque soggetto al rischio di perdita del premio e dei costi di transazione. Quando l'opzione viene esercitata o scade, l'acquirente è responsabile di qualsiasi premio non pagato in quel momento.
RISCHI AGGIUNTIVI COMUNI A FUTURE E OPZIONI
Termini e condizioni dei contratti
17. Dovresti chiedere all'azienda con cui tratti i termini e le condizioni degli specifici future o opzioni che stai negoziando e gli obblighi associati (ad esempio, le circostanze in cui potresti essere obbligato a effettuare o prendere in consegna l'interesse sottostante di un contratto futures e, per quanto riguarda le opzioni, le date di scadenza e le restrizioni sul tempo per l'esercizio). In determinate circostanze, le specifiche dei contratti in essere (incluso il prezzo di esercizio di un'opzione) possono essere modificate dalla borsa valori o dalla stanza di compensazione per riflettere i cambiamenti nell'interesse sottostante.
Sospensione o limitazione dei rapporti commerciali e di determinazione dei prezzi
18. Le condizioni di mercato (ad esempio, illiquidità) e/o il funzionamento delle regole di alcuni mercati (ad esempio, la sospensione delle negoziazioni in qualsiasi contratto o mese contrattuale a causa di limiti di prezzo o "interruttori di circuito") possono aumentare il rischio di perdita rendere difficile o impossibile effettuare transazioni o liquidare/compensare posizioni. Se hai venduto opzioni, questo potrebbe aumentare il rischio di perdita.
19. Inoltre, le normali relazioni di prezzo tra l'interesse sottostante e il futuro, e l'interesse sottostante e l'opzione potrebbero non esistere. Ciò può verificarsi quando, ad esempio, il contratto future sottostante l'opzione è soggetto a limiti di prezzo mentre l'opzione non lo è. L'assenza di un prezzo di riferimento sottostante può rendere difficile giudicare il valore "equo".
Denaro depositato e proprietà
20. Dovresti familiarizzare con le protezioni accordate al denaro o ad altri beni che depositi per transazioni nazionali ed estere, in particolare in caso di insolvenza o bancarotta di un'azienda. La misura in cui puoi recuperare il tuo denaro o la tua proprietà può essere regolata da leggi specifiche o norme locali. In alcune giurisdizioni, la proprietà che è stata specificatamente identificabile come propria sarà ripartita proporzionalmente allo stesso modo del contante ai fini della distribuzione in caso di ammanco.
Commissioni e altri oneri
21. Prima di iniziare a fare trading, dovresti ottenere una chiara spiegazione di tutte le commissioni, commissioni e altri oneri per i quali sarai responsabile. Questi addebiti influiranno sul tuo utile netto (se presente) o aumenteranno la tua perdita.
Rischi valutari
22. L'utile o la perdita nelle transazioni in contratti denominati in valuta estera (sia che siano negoziati nella propria o in un'altra giurisdizione) saranno influenzati dalle fluttuazioni dei tassi di cambio in cui è necessario convertire dalla denominazione in valuta del contratto a un'altra valuta.
Strutture commerciali
23. La maggior parte dei sistemi di negoziazione elettronica e ad alta voce sono supportati da sistemi di componenti basati su computer per l'instradamento degli ordini, l'esecuzione, l'abbinamento, la registrazione o la compensazione delle negoziazioni. Come tutte le strutture e i sistemi, sono vulnerabili a interruzioni o guasti temporanei. La tua capacità di recuperare determinate perdite può essere soggetta a limiti di responsabilità imposti dal fornitore del sistema, dal mercato, dalla stanza di compensazione e/o dalle aziende associate. Tali limiti possono variare; dovreste chiedere alla ditta con cui trattate dettagli al riguardo.
Commercio elettronico
24. La negoziazione su un sistema di negoziazione elettronico può differire non solo dalla negoziazione in un mercato aperto alle grida, ma anche dalla negoziazione su altri sistemi di negoziazione elettronica. Se effettui transazioni su un sistema di trading elettronico, sarai esposto al rischio associato al sistema, incluso il guasto di hardware e software. Il risultato di qualsiasi errore di sistema potrebbe essere che il tuo ordine non viene eseguito secondo le tue istruzioni o non viene eseguito affatto.
Operazioni fuori borsa
25. In alcune giurisdizioni, e solo in circostanze ristrette, alle imprese è consentito effettuare transazioni fuori borsa. L'azienda con cui trattate potrebbe fungere da controparte nella transazione. Potrebbe essere difficile o impossibile liquidare una posizione esistente, valutarne il valore, determinare un prezzo equo o valutare l'esposizione al rischio. Per questi motivi, queste operazioni possono comportare maggiori rischi. Le transazioni fuori borsa possono essere meno regolamentate o soggette a un regime normativo separato. Prima di intraprendere tali transazioni, è necessario familiarizzare con le regole applicabili e i relativi rischi.
TUTTI I PUNTI SOPRA INDICATI SI APPLICANO A TUTTE LE OPERAZIONI DI FUTURES SIA ESTERE CHE NAZIONALI. INOLTRE, SE STAI CONTEMPLANDO DI NEGOZIARE FUTURE ESTERI O CONTRATTI DI OPZIONE, DEVI ESSERE CONSAPEVOLE DEI SEGUENTI RISCHI AGGIUNTIVI:
26. Le transazioni in futures esteri comportano l'esecuzione e la compensazione di operazioni su una borsa estera. Questo è il caso anche se la valuta estera è formalmente "collegata" a una borsa nazionale, per cui un'operazione eseguita su una borsa liquida o stabilisce una posizione sull'altra borsa. Nessuna organizzazione nazionale regola le attività di una borsa estera, compresa l'esecuzione, la consegna e la compensazione di transazioni su tale borsa, e nessun regolatore nazionale ha il potere di imporre l'applicazione delle regole della valuta estera o delle leggi del paese straniero . Inoltre, tali leggi o regolamenti varieranno a seconda del paese estero in cui avviene la transazione. Per questi motivi, ai clienti che negoziano su valute estere potrebbero non essere garantite alcune delle tutele che si applicano alle transazioni nazionali, compreso il diritto di utilizzare procedure nazionali di risoluzione alternativa delle controversie. In particolare, i fondi ricevuti dai clienti per effettuare operazioni su futures esteri potrebbero non ricevere le stesse tutele dei fondi ricevuti per operazioni su futures su mercati nazionali. Prima di fare trading, dovresti familiarizzare con le regole straniere che si applicheranno alla tua particolare transazione.
27. Infine, è necessario essere consapevoli del fatto che il prezzo di qualsiasi future o contratto di opzione estero e, pertanto, il potenziale profitto e la perdita che ne derivano possono essere influenzati da qualsiasi fluttuazione del tasso di cambio tra il momento in cui viene effettuato l'ordine e il momento in cui viene effettuato l'ordine. il contratto futures viene liquidato o il contratto di opzione estera viene liquidato o esercitato.
QUESTA BREVE DICHIARAZIONE NON PUÒ, NATURALMENTE, RILEVARE TUTTI I RISCHI E GLI ALTRI ASPETTI DEI MERCATI DELLE MERCI.