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Cos'è la consegna a termine?

Che si tratti di petrolio, oro, contanti o persino obbligazioni, tutti i contratti futures ruotano attorno a un prodotto tangibile.

I nuovi trader di futures spesso si chiedono se la consegna di una merce si realizzerà dopo la scadenza di un contratto. Si dovrebbe essere pronti a immagazzinare o consegnare in modo sicuro 100 once d'oro alla scadenza del contratto?

Sebbene la consegna di una merce sia tecnicamente possibile, generalmente non è consentita dal Futures Commission Merchant (FCM) senza aver preso in anticipo gli accordi necessari, come strutture di stoccaggio adeguate e la possibilità di acquistare l'intero contratto.

Inoltre, soddisfare tali requisiti di consegna è tipicamente irrealistico per i trader al dettaglio, quindi i trader evitano la consegna compensando o ribaltando le posizioni aperte prima che il contratto raggiunga la scadenza.

Come evitare la consegna

Per questa discussione, facciamo riferimento al contratto future sull'oro di marzo 2017 . La data importante da notare nella tabella sottostante è la data del "Primo avviso" in quanto questo è l'indicatore chiave per i trader che vogliono evitare la consegna.

Due metodi comuni utilizzati dai trader per evitare la consegna:

  1. Molti trader passano al contratto successivo alla data del primo avviso. In questo modo ti assicurerai che la posizione aperta sia nel mese appropriato con la maggior parte del volume e annullerai anche eventuali requisiti di consegna. Mettendo questo nel contesto, i commercianti di oro che negoziano attivamente nel mese di febbraio, faranno effettivamente trading sul contratto di marzo.
  2. I trader possono anche compensare o appiattire una posizione aperta entro la data del primo avviso vendendo una posizione lunga o acquistando una posizione corta e assorbire una perdita o prendere profitto.

In circostanze estreme, se sia l'acquirente che il venditore dovessero mantenere le loro posizioni aperte fino alla data dell'ultima consegna, il venditore sarebbe obbligato a consegnare la merce all'acquirente. Viceversa, l'acquirente sarebbe obbligato a prendere in consegna e pagare l'intero prezzo del contratto. La probabilità che ciò si verifichi è estremamente ridotta e lo scambio probabilmente emetterà una ricevuta all'acquirente per ottenere tale merce.

Date di roll critiche, le scadenze dei contratti e altro possono essere trovate sul calendario del Trade Desk di NinjaTrader .