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Risikooffenlegung Futures
Die folgende Erklärung wird gemäß der Commodity Futures Commission ("CFTC"), Regulierung 1.55(c), eingerichtet. Diese kurze Erklärung offenbart nicht alle Risiken und nicht alle weiteren wesentliche Aspekte des Handels mit Futures, Forex und Optionen. Angesichts der Risiken sollten Sie solche Transaktionen nur eingehen wenn Sie die Art der Verträge (und deren Vertragsbeziehungen) und deren Ausmaß an Risiko verstehen. Der Handel von Futures, Forex und Optionen ist nicht für alle Personen im gleichen Maße geeignet. In Anbetracht Ihrer Erfahrung, Ziele, finanziellen Situation und anderen relevanten Umstände sollten Sie sorgfällig prüfen ob Sie für den Handel geeignet sind.
Das Verlustrisiko mit Warenterminkontrakten und Währungen kann erheblich sein. Sie sollten daher sorgfältig überlegen, ob ein solcher Handel ist für Sie geeignet ist bezüglich Ihrer jeweiligen Umstände und finanziellen Situation. Sie sollten sich der folgenden Punkte im Klaren sein:
ZUKÜNFTE
1. Sie können durch das Eingehen oder bei der Aufrechterhaltung einer Position in den Futures - als auch Devisenmärkten einen Totalverlust erleiden. Es ist auch möglich dass Sie mehr Geld wie Ihr eingezahltes Kapital verlieren. Falls sich Positionen gegen Sie entwickeln und Sie diese beibehalten möchten werden Sie kurzfristig weiteres Kapital auf Ihr Marginkonto einzahlen müssen. Falls Sie dieses Kapital nicht in der erforderlichen Zeit einzahlen besteht die Möglichkeit dass Ihre Position mit Verlust geschlossen werden muss, Sie haften für die daraus resultierenden Verluste.
2. Gelder die Sie mit einem Futures Commission Merchant für den Handel mit Futures und Forex hinterlegt haben sind nicht durch eine Versicherung für den Fall des Konkurses oder der Insolvenz geschützt. Außerdem sind die Gelder nicht gegen Veruntreuung versichert.
3. Gelder die Sie bei einem Futures Commission Merchant hinterlegt haben sind nicht von der Securities Investor Protection Corporation versichert, auch wenn der FCM bei der Securities and Exchange Commission als Broker oder Dealer registriert ist.
4. Die Gelder die mit einem FCM hinterlegt werden sind in der Regel nicht im Fall des Konkurses, der Insolvenz oder der Zahlungsunfähigkeit von den Clearingorganisationen versichert oder garantiert. Bestimmte Derivate Clearingorganisationen können aber begrenzte Versicherungen für Kunden erbringen. Sie sollten sich bei Ihrem FCM erkundigen ob Ihr Geld durch eine Clearingorganisation versichert ist. Sie sollten auch die Vor - und Nachteile solcher Versicherungen verstehen.
5. Kundengelder liegen nicht auf Ihrem individuellen Konto, sondern auf einem gesonderten ("segregated Account") Konto. Gelder der Kunden werden in einem oder mehreren Konten im Namen des FCM´s geführt. Falls andere Kunden Verluste generieren und diese nicht vom Futures Commission Merchant bereitgestellt werden können besteht die Möglichkeit des Verlusts von Kapital.
6. Kundengelder dürfen vom Futures Commission Merchant in bestimmte Arten von Finanzinstrumenten investiert werden. Diese zulässigen Finanzanlagen sind in der Commission Regulation 1.25 aufgelistet und beinhalten: US - Staatsanleihen, Kommunalobligationen, Geldmarktfonds und bestimmte Unternehmensschuldtitel und Unternehmensanleihen. Der Futures Commission Merchant kann die realisierten Zinsen auf die Kundeneinlagen behalten. Sie sollten mit der Art von Finanzinstrumenten vertraut sein in die der FCM investieren darf.
7. Futures Commission Merchants (FCM´s) ist es gestattet Kundengelder bei verbundenen Unternehmen, beispielsweise Bank, Effektenhändler oder bei ausländischen Brokerfirmen zu hinterlegen. Bitte klären Sie ab ob Ihr FCM Gelder solche Einlagen bei verbundenen Unternehmen tätigt und ob dies die Risiken für Ihre Einlage erhöht.
8. Sie sollten bei Ihrem Futures Commission Merchant bezüglich dem Schutz der Kundengelder anfragen bzw. sich von Ihrem Broker Informationen bereitstellen lassen.
9. Unter bestimmten Marktbedingungen besteht die Möglichkeit dass Sie eine Position nicht oder nur sehr schlecht liquidieren können. Dies kann beispielsweise auftreten wenn die maximale tägliche Preisschwankungsgrenze erreicht wird (Limit Moves).
10. Sämtliche Postionen in Futures, Forex und Optionen sind risikobehaftet, auch können Spreads nicht weniger risikobehaftet sein als reguläre Long - und Shortpositionen.
11. Das hohe Maß an Leverage (Gearing), das beim Futures- und Forexhandel aufgrund der geringen Margin-Anforderungen oft erzielt werden kann, kann sowohl negative als auch positive Auswirkungen für Sie haben. Leverage kann sowohl zu großen Verlusten als auch zu beträchtlichen Gewinnen führen.
12. Zusätzlich zu den Risiken, die in den oben aufgezählten Absätzen erwähnt wurden, sollten Sie mit dem Terminkommissionshändler vertraut sein, den Sie auswählen, um Ihre Gelder für den Handel mit Futures-Positionen anzuvertrauen. Ab dem 12 , 2014 fordert die Commodity Futures Trading Commission von jedem Futures-Provisionshändler, auf seiner Website firmenspezifische Angaben und Finanzinformationen öffentlich zugänglich zu machen, um Sie bei Ihrer Einschätzung und Auswahl eines Futures-Kommissionshändlers zu unterstützen. Informationen über jeden der Futures-Kommissionshändler von NTB erhalten Sie, indem Sie deren Websites besuchen: NinjaTrader Clearing, LLC , Dorman Trading und Phillip Capital .
OPTIONEN
Variabler Risikograd
13. Transaktionen mit Optionen sind mit einem hohen Risiko verbunden. Käufer und Verkäufer von Optionen sollten sich mit der Art der Option (dh Put oder Call), die sie handeln möchten, und den damit verbundenen Risiken vertraut machen. Unter Berücksichtigung der Prämie und aller Transaktionskosten sollten Sie berechnen, um wie viel der Wert der Optionen steigen muss, damit Ihre Position profitabel wird.
14. Der Käufer von Optionen kann aufrechnen, die Optionen ausüben oder die Optionen verfallen lassen. Die Ausübung einer Option führt entweder zu einem Barausgleich oder dazu, dass der Käufer den zugrunde liegenden Anteil erwirbt oder liefert. Bezieht sich die Option auf einen Future, erwirbt der Käufer eine Futures-Position mit den damit verbundenen Verbindlichkeiten für Margen (siehe den Abschnitt über Futures oben). Verfallen die gekauften Optionen wertlos, erleiden Sie einen Totalverlust Ihrer Investition, die sich aus der Optionsprämie zuzüglich Transaktionskosten zusammensetzt. Wenn Sie erwägen, Optionen tief aus dem Geld zu kaufen, sollten Sie sich darüber im Klaren sein, dass die Chance, dass solche Optionen profitabel werden, normalerweise gering ist.
15. Der Verkauf („Writing“ oder „Grant“) einer Option ist im Allgemeinen mit einem erheblich höheren Risiko verbunden als der Kauf von Optionen. Obwohl die vom Verkäufer erhaltene Prämie festgelegt ist, kann der Verkäufer einen Verlust erleiden, der diesen Betrag weit übersteigt. Der Verkäufer haftet für eine zusätzliche Marge, um die Position aufrechtzuerhalten, wenn sich der Markt ungünstig entwickelt. Der Verkäufer ist auch dem Risiko ausgesetzt, dass der Käufer die Option ausübt, und der Verkäufer ist verpflichtet, die Option entweder in bar zu begleichen oder den zugrunde liegenden Anteil zu erwerben oder zu liefern. Bezieht sich die Option auf einen Future, erwirbt der Verkäufer eine Position in einem Future mit den damit verbundenen Verbindlichkeiten für Margen (siehe den Abschnitt über Futures oben). Wenn die Position dadurch „gedeckt“ ist, dass der Verkäufer eine entsprechende Position in der zugrunde liegenden Beteiligung oder einem Future oder einer anderen Option hält, kann das Risiko reduziert werden. Wenn die Option nicht gedeckt ist, kann das Verlustrisiko unbegrenzt sein.
16. Bestimmte Börsen in einigen Gerichtsbarkeiten erlauben eine aufgeschobene Zahlung der Optionsprämie, wodurch der Käufer der Haftung für Margenzahlungen ausgesetzt wird, die den Betrag der Prämie nicht überschreiten. Der Käufer trägt weiterhin das Risiko, die Prämie und die Transaktionskosten zu verlieren. Wenn die Option ausgeübt wird oder abläuft, ist der Käufer für alle zu diesem Zeitpunkt ausstehenden, nicht bezahlten Prämien verantwortlich.
ZUSÄTZLICHE RISIKEN, DIE BEI FUTURES UND OPTIONEN GEMEINSAM SIND
Vertragsbedingungen
17. Sie sollten sich bei der Firma, mit der Sie handeln, nach den Bedingungen der spezifischen Futures oder Optionen erkundigen, mit denen Sie handeln, und den damit verbundenen Verpflichtungen (z. B. den Umständen, unter denen Sie möglicherweise verpflichtet werden, die zugrunde liegenden Anteile zu liefern oder zu übernehmen ein Futures-Kontrakt und, in Bezug auf Optionen, Ablaufdaten und Beschränkungen der Ausübungszeit). Unter bestimmten Umständen können die Spezifikationen ausstehender Kontrakte (einschließlich des Ausübungspreises einer Option) von der Börse oder der Clearingstelle geändert werden, um Änderungen des zugrunde liegenden Anteils widerzuspiegeln.
Aussetzung oder Einschränkung von Handels- und Preisbeziehungen
18. Marktbedingungen (z. B. Illiquidität) und/oder die Anwendung der Regeln bestimmter Märkte (z. B. die Aussetzung des Handels in einem Kontrakt oder Kontraktmonat aufgrund von Preisgrenzen oder „Circuit Breakern“) können das Verlustrisiko um erhöhen wodurch es schwierig oder unmöglich wird, Transaktionen durchzuführen oder Positionen zu liquidieren/auszugleichen. Wenn Sie Optionen verkauft haben, kann dies das Verlustrisiko erhöhen.
19. Darüber hinaus besteht möglicherweise kein normales Preisverhältnis zwischen dem zugrunde liegenden Zins und dem Future und dem zugrunde liegenden Zins und der Option. Dies kann beispielsweise der Fall sein, wenn der der Option zugrunde liegende Terminkontrakt Preisgrenzen unterliegt, die Option jedoch nicht. Das Fehlen eines zugrunde liegenden Referenzpreises kann es schwierig machen, den „fairen“ Wert zu beurteilen.
Eingezahltes Bargeld und Eigentum
20. Sie sollten sich mit dem Schutz vertraut machen, der Geld oder anderem Eigentum gewährt wird, das Sie für in- und ausländische Transaktionen hinterlegen, insbesondere im Fall einer Firmeninsolvenz oder eines Konkurses. Das Ausmaß, in dem Sie Ihr Geld oder Eigentum zurückerhalten können, kann durch bestimmte Gesetze oder lokale Vorschriften geregelt werden. In einigen Gerichtsbarkeiten wird Eigentum, das ausdrücklich als Ihr eigenes identifizierbar war, zum Zweck der Ausschüttung im Falle eines Fehlbetrags auf die gleiche Weise wie Bargeld anteilig anteilig berechnet.
Provision und andere Gebühren
21. Bevor Sie mit dem Handel beginnen, sollten Sie sich eine klare Erläuterung aller Provisionen, Gebühren und sonstigen Abgaben holen, für die Sie aufkommen werden. Diese Gebühren wirken sich auf Ihren Nettogewinn (falls vorhanden) aus oder erhöhen Ihren Verlust.
Währungsrisiken
22. Der Gewinn oder Verlust bei Transaktionen mit auf Fremdwährungen lautenden Kontrakten (unabhängig davon, ob sie in Ihrem eigenen oder einem anderen Land gehandelt werden) wird durch Schwankungen der Wechselkurse beeinflusst, wenn eine Umrechnung von der Währung des Kontrakts in eine andere erforderlich ist Währung.
Handelseinrichtungen
23. Die meisten Open-Outcry- und elektronischen Handelssysteme werden von computergestützten Komponentensystemen für das Order-Routing, die Ausführung, den Abgleich, die Registrierung oder das Clearing von Geschäften unterstützt. Wie alle Einrichtungen und Systeme sind sie anfällig für vorübergehende Störungen oder Ausfälle. Ihre Fähigkeit, bestimmte Verluste wiederzuerlangen, kann Haftungsbeschränkungen unterliegen, die vom Systemanbieter, dem Markt, der Clearingstelle und/oder den Mitgliedsfirmen auferlegt werden. Diese Grenzen können variieren; Einzelheiten hierzu sollten Sie bei der Firma erfragen, mit der Sie zu tun haben.
Elektronischer Handel
24. Der Handel auf einem elektronischen Handelssystem kann sich nicht nur vom Handel auf einem offenen Markt, sondern auch vom Handel auf anderen elektronischen Handelssystemen unterscheiden. Wenn Sie Transaktionen auf einem elektronischen Handelssystem durchführen, sind Sie Risiken ausgesetzt, die mit dem System verbunden sind, einschließlich des Ausfalls von Hardware und Software. Das Ergebnis eines Systemausfalls kann sein, dass Ihr Auftrag entweder nicht gemäß Ihren Anweisungen oder überhaupt nicht ausgeführt wird.
Außerbörsliche Transaktionen
25. In einigen Gerichtsbarkeiten und nur dann unter eingeschränkten Umständen ist es Firmen gestattet, außerbörsliche Transaktionen durchzuführen. Die Firma, mit der Sie handeln, kann als Ihre Gegenpartei bei der Transaktion auftreten. Es kann schwierig oder unmöglich sein, eine bestehende Position zu liquidieren, den Wert zu schätzen, einen fairen Preis zu bestimmen oder das Risiko einzuschätzen. Aus diesen Gründen können diese Transaktionen mit erhöhten Risiken verbunden sein. Außerbörsliche Transaktionen können weniger reguliert sein oder einem separaten Regulierungssystem unterliegen. Bevor Sie solche Transaktionen tätigen, sollten Sie sich mit den geltenden Vorschriften und den damit verbundenen Risiken vertraut machen.
ALLE OBEN AUFGEFÜHRTEN PUNKTE GELTEN FÜR DEN GESAMTEN TERMINHANDEL, OB AUSLAND ODER INLAND. WENN SIE DEN HANDEL MIT AUSLÄNDISCHEN FUTURES ODER OPTIONSKONTRAKTEN ERWÄGEN, SOLLTEN SIE SICH ZUSÄTZLICH DER FOLGENDEN ZUSÄTZLICHEN RISIKEN BEWUSST SEIN:
26. Devisentermingeschäfte beinhalten die Ausführung und Abrechnung von Handelsgeschäften an einer ausländischen Börse. Dies ist selbst dann der Fall, wenn die ausländische Börse formal mit einer inländischen Börse „verbunden“ ist, wodurch ein an einer Börse ausgeführtes Geschäft eine Position an der anderen Börse liquidiert oder begründet. Keine inländische Organisation reguliert die Aktivitäten einer ausländischen Börse, einschließlich der Ausführung, Lieferung und Abrechnung von Transaktionen an einer solchen Börse, und keine inländische Aufsichtsbehörde hat die Befugnis, die Durchsetzung der Regeln der ausländischen Börse oder der Gesetze des ausländischen Landes zu erzwingen . Darüber hinaus variieren solche Gesetze oder Vorschriften je nach dem ausländischen Land, in dem die Transaktion stattfindet. Aus diesen Gründen werden Kunden, die an ausländischen Börsen handeln, möglicherweise bestimmte Schutzmaßnahmen nicht gewährt, die für inländische Transaktionen gelten, einschließlich des Rechts, inländische alternative Streitbeilegungsverfahren zu nutzen. Insbesondere Gelder, die von Kunden für Margin-Geschäfte mit ausländischen Termingeschäften erhalten werden, erhalten möglicherweise nicht den gleichen Schutz wie Gelder, die für Margin-Geschäfte mit Termingeschäften an inländischen Börsen eingehen. Bevor Sie handeln, sollten Sie sich mit den ausländischen Vorschriften vertraut machen, die für Ihre spezielle Transaktion gelten.
27. Schließlich sollten Sie sich darüber im Klaren sein, dass der Preis ausländischer Terminkontrakte oder Optionskontrakte und damit die daraus resultierenden potenziellen Gewinne und Verluste durch Wechselkursschwankungen zwischen dem Zeitpunkt der Auftragserteilung und dem ausländischen Wechselkurs beeinflusst werden können Futures-Kontrakt liquidiert wird oder der ausländische Optionskontrakt liquidiert oder ausgeübt wird.
DIESE KURZERKLÄRUNG KANN NATÜRLICH NICHT ALLE RISIKEN UND SONSTIGEN ASPEKTE DER ROHSTOFFMÄRKTE AUFZEIGEN.